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光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报（2026年6月11日）

核心内容概述

本报告为光大期货研究所发布的铁矿石基差及价差监测日报，主要分析了铁矿石期货合约价差、基差数据及品种价差情况，并对相关规则调整进行了说明。

1. 合约价差分析

1.1 今日合约价差数据

1.2 图表趋势分析

• 图表1：01-05合约价差
  01合约价差整体呈下降趋势，而05合约价差在近期有所波动，但整体维持在较低水平。

• 图表2：09-01合约价差
  09合约价差持续上升，01合约价差则在6月有所下降。

2. 基差分析

2.1 基差数据

2.2 基差趋势分析

• 图表3：巴西粉矿基差
  卡粉、BRBF和IOC6的基差整体呈下降趋势，但波动幅度较小。

• 图表4：澳洲中品粉矿基差
  卡粉、PB粉、金布巴粉和麦克粉的基差在6月有所下降，但整体仍保持在较高水平。

• 图表5：澳洲低品粉矿基差
  FMG混合粉和超特粉的基差呈下降趋势，而SP10粉的基差则在6月有所上升。

• 图表6：南非KUMBA粉矿基差
  KUMBA的基差呈下降趋势，但波动较小。

• 图表7：卡拉拉精粉、乌克兰精粉基差
  卡拉拉精粉和乌克兰精粉的基差呈下降趋势，但变化幅度不大。

• 图表8：基差标的：南非KUMBA粉矿
  KUMBA的基差在2026年6月维持在较低水平，略有上升。

3. 品种价差分析

3.1 今日品种价差数据

3.2 图表趋势分析

• 图表9：块粉价差
  PB块-PB粉价差呈下降趋势，纽曼块-纽曼粉价差则有所波动。

• 图表10：高中品粉矿价差
  卡粉-纽曼粉、卡粉-PB粉、卡粉-金布巴粉和卡粉-麦克粉的价差整体呈下降趋势，但部分月份出现反弹。

• 图表11：中低品位粉矿价差
  PB粉-混合粉、PB粉-超特粉价差整体呈下降趋势，PB粉-印粉61%价差则在近期有所波动。

• 图表12：FMG混合粉-超特粉价差
  混合粉-超特粉价差在近期有所波动，但整体呈上升趋势。

• 图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差
  价差整体呈下降趋势，但有部分月份出现反弹。

• 图表14：迁安精粉-卡粉价差
  价差在近期有所波动，但整体呈上升趋势。

• 图表15：PB块-迁安球团价差
  价差呈下降趋势，但波动较大。

4. 规则调整说明

• 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为12205合约。
• 可交割品种增加4个：本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0元/吨。
• 新增可交割品牌的品牌升贴水均为0元/吨。
• 铁品位指标允许范围调整为大于等于56%，其他指标（二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫）分别小于等于8.5%、3.5%、0.15%、0.2%。
• X动态调整铁元素指标的升贴水值，根据最近交割月份合约的结算价计算算术平均值，若该值小于600元/吨，X为1.0元/吨；若在600-1200元/吨之间，X为1.5元/吨；若大于1200元/吨，X为2.0元/吨。目前X为1.5元/吨。

5. 团队介绍

• 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，具有丰富的钢铁行业现货贸易及研究咨询经验。
• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，郑州商品交易所动力煤培训师，多次获得最佳分析师称号。
• 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析。
• 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，具备CFA二级资格，擅长结合金融理论与产业操作。

6. 联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

7. 免责声明

本报告的信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资依据，投资者据此操作风险自担。