20150629-中国银河-电力设备与新能源行业_央行准息双降明确政策底_国企改革托起牛市下半程_19页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

一、核心内容

1. 市场表现

• 上周沪深300指数下跌 6.49%，电气设备板块下跌 9.05%，跑输沪深300指数 2.56个百分点。
• 涨幅居前的股票包括：合纵科技（+46.41%）、先锋电子（+46.39%）、燃控科技（+22.37%）、上风高科（+9.79%）、晶盛机电（+9.61%）。
• 跌幅居前的股票包括：欣泰电气（-33.17%）、全信股份（-28.12%）、三变科技（-27.06%）、科大智能（-26.51%）、杭电股份（-24.68%）。

2. 行业观点

• 央行降息降准，明确政策底，为市场注入流动性。
• 国企改革成为牛市下半程的重要推动力，特别是资产证券化和所有制改革带来的经营效益提升。
• 国家电投的成立标志着核电领域的重要进展，具备核电研发、设计、建设、运营能力，未来增长弹性较大。
• 推荐关注东方能源（000958.SZ）和吉电股份（000875.SZ），因其市值小、弹性大，且涉及京津冀一体化、清洁能源、核电等多重主题。
• 中国制造2025和新能源汽车板块预计在下半年迎来战略配置机会，建议关注工业互联网、智能制造、新能源汽车电驱动系统等领域。

二、重点数据

1. 光伏产业链价格变化

• 组件价格：下跌 0.18%
• 电池片价格：单晶5寸、单晶6寸分别下跌 0.20%、0.24%，多晶6寸上涨 0.61%
• 硅片价格：单晶5寸、单晶6寸分别下跌 0.48%、0.40%，多晶6寸价格维持不变
• 光伏级多晶硅料价格：下跌 0.33%

2. 大宗商品价格

• COMEX白银：下跌 1.78%
• LME铜：上涨 2.22%
• LME铝：上涨 0.68%

三、重点推荐公司

1. 东方能源（000958.SZ）

• 核心观点：
  • 公司安全边际高，2015年新能源业务进入快速发展阶段，预计全年光伏运营新增利润近1亿元。
  • 2015年净利润可达5亿元，主要受益于煤价下降、财务费用减少、热电二厂停产减亏等。
  • 积极参与京津冀一体化和跨区域资产整合，具有清洁能源平台、核电等多重属性。

2. 吉电股份（000875.SZ）

• 核心观点：
  • 以热电为主营业务，布局“北稳西征南扩”新能源发展战略。
  • 利用上市公司融资功能，推动新能源业务发展。

四、行业一周动态与点评

1. 政策与电力体制改革

• 发改委将发布全国性煤炭价格指数，推动煤电联动。
• 国家电投挂牌仪式即将举行，标志着核电领域进一步整合。
• 京津冀协同发展战略即将出台，将带来大量投资机会。
• 民营售电公司在浙江宁波获批，售电市场进一步开放。
• 国家制造强国建设领导小组成立，推动制造业升级。

2. 国际合作与“一带一路”

• 李克强批示央企积极参与**“一带一路”**建设，推动国际产能合作。
• 中乌能源合作持续推进，签署合作协议。
• 中广核与比利时SARENS集团签署战略合作协议，涉及核能、可再生能源、核电站退役等领域。
• 习近平与印尼总统通电话，推动光伏、新能源汽车等领域的合作。

3. 光伏行业

• 2015年全球光伏新增装机容量预计达55GW，同比增长36%。
• 中国将占亚太地区新增装机的14GW，预计占全球总量的60%。
• 分布式光伏将吸引高达2.2万亿美元投资，预计到2040年。
• 湖北省对分布式光伏给予每千瓦0.25元补贴，地面电站为0.1元。

4. 风电行业

• 阿根廷丘布特省与上海新源启能风力技术有限公司签署200MW风电项目，投资4.4亿美元，将成为中国在拉美最大风电项目。

5. 核电

• 国家电投成立，整合中电投与国核技资源，具备核电研发、设计、建设、运营能力。
• AP1000机组堆内构件完工发运，标志着三代核电技术取得进展。
• CAP1400项目进入推进阶段，国家能源局全力支持。

6. 特高压

• 国家电网计划在**“十三五”期间在内蒙古建设11条特高压通道**，总投资814.1亿元。

7. 新能源汽车

• 上汽与阿里巴巴合作推出互联网汽车，计划于2016年10月投放市场。
• 合肥起草地方充电标准，统一通信协议、建设标准和收费方式。
• 广西实行“以奖代补”政策，支持新能源汽车推广。

8. 其他动态

• 多家公司发布停复牌公告，涉及重大资产重组、非公开发行股票等。
• 东方能源非公开发行股票申请获国资委批准。
• 科陆电子、积成电子等公司拟申请新三板挂牌。
• 多家上市公司股权质押、股东减持、子公司担保等事项频繁发生。

五、推荐与评级

• 推荐组合：

  • 6月组合：东方能源（70%）、汇川技术（30%），收益率为 -3.251%
  • 7月组合：东方能源（70%）、吉电股份（30%）

• 重点推荐标的：

  • 东方能源：京津冀主题、清洁能源平台、核电、光伏风电运营。
  • 吉电股份：热电为主，新能源发展战略。
  • 汇川技术：工业互联网、智能制造、智能装备核心零部件。
  • 阳光电源：能源互联网入口，具备交直流变化、智能控制计算能力。
  • 平高电气、许继电气：能源互联网平台，具备特高压、电网自动化等能力。

六、总结

本报告重点分析了电力设备与新能源行业在6月29日的市场表现、政策动向、行业动态及重点公司动向，指出国企改革和能源互联网是当前行业发展的核心驱动力。随着国家电投挂牌、光伏装机量快速增长以及新能源汽车政策支持，相关板块将受益。东方能源和吉电股份因市值小、弹性大被重点推荐，同时关注汇川技术、阳光电源、平高电气、许继电气等公司在能源互联网和智能制造领域的投资机会。整体来看，行业在政策支持下具备较大的发展潜力。