20150616-渤海证券-节能环保行业周报_环境保护仍大有可为_坚定看好行业中长期发展_15页_641kb

环保行业周报总结

核心内容

本周节能环保行业周报指出，尽管市场整体表现不佳，但环保行业仍处于“负重前行困难期和大有作为关键期”，国家对环境保护的重视程度持续提升，政策支持力度不断加大，为行业长期发展提供了良好契机。分析师对行业保持“看好”评级，并重点推荐了部分个股。

主要观点

1. 行业基本面积极

   • 环保行业整体表现优于大盘，部分细分领域如固废处理和环境监测出现显著上涨。
   • “十三五”规划期间，中国环境保护仍面临重大机遇，政策红利与技术红利将推动行业发展。

2. 政策支持明显

   • 环保部部长陈吉宁强调，政府将采取更加有力的措施推进绿色发展、循环发展、低碳发展。
   • 环境保护税法征求意见稿发布，对超标排污加倍征税，推动环保费改税进程，利好环境监测及第三方运营领域。

3. 区域治理力度加强

   • 京津冀区域大气污染治理“路线图”启动，预计投入59亿元，推动PM2.5浓度下降目标。
   • 江西计划建立城乡一体化生活垃圾处理体系，提升农村垃圾处理水平。

4. 行业风险与估值压力

   • 渤海节能环保板块市盈率仍较高，相对沪深300溢价率达242%，板块估值存在一定压力。
   • 短期内需警惕大盘可能惯性下跌带来的风险。

关键信息

市场表现

• 沪深300指数：近5个交易日下跌4.75%
• 环保工程及服务指数：下跌1.10%
• 环保设备指数：下跌3.57%
• 水务指数：下跌4.34%
• 渤海节能环保板块市盈率：60.48倍（TTM，剔除负值）
• 估值溢价率：242%（相对沪深300）

个股涨跌幅

行业动态

1. “十三五”环保机遇

   • 环保行业仍处于关键发展期，国家将加强生态环境保护，推动绿色发展。

2. 环保税法征求意见

   • 对超标排放污染物加倍征税，环保费改税进程加快，利好环境监测及第三方运营企业。

3. 严查环境监测数据造假

   • 多地环保部门查处数据造假案例，如建滔（河北）焦化、信阳豫信轧钢、中国水泥厂等，显示监管力度加强。

4. 京津冀大气治理

   • 区域大气治理“路线图”启动，目标是降低PM2.5浓度，投入资金达59亿元。

5. 江西城乡垃圾处理体系

   • 建立“户分类、村收集、乡转运、县处理”的一体化体系，提升农村垃圾处理水平。

公司信息

1. 首创股份

   • 拟收购新加坡固废处理公司，增强其在固废处理领域的竞争力。

2. 清新环境

   • 中标山西平朔煤矸石发电公司烟气脱硫除尘改造项目，投资约8,300万元。

3. 兴源环境

   • 收购银江环保51%股权，完善公司产品结构，避免同业竞争。

4. 巴安水务

   • 2015年上半年归母净利润预计同比增长80%-100%，业绩表现亮眼。

投资策略

• 行业评级：看好
• 重点推荐个股：巴安水务、兴蓉投资、先河环保、清新环境、盛运环保
• 建议关注领域：
  • 水处理行业，尤其是PPP模式推广及国有企业改革带来的投资机会
  • 环境监测及第三方运营领域，受益于环保税法实施
  • 京津冀区域大气治理，持续关注治理进程带来的投资机会
• 个股选择：优先关注业绩持续高增长及基本面良好的滞涨个股

总结

节能环保行业在政策推动下具备长期发展潜力，尽管短期市场波动较大，但行业基本面稳固，监管趋严有助于提升行业规范性与可持续性。未来，随着环保税法实施、区域治理推进及国企改革深化，行业将迎来更多发展机遇。建议投资者关注政策受益明显、业绩增长稳定的个股。