【申万宏源】传媒行业GenAI之四十三：AI玩具兼具教育陪伴价值，字节AI全线发力_10页_1mb

2024年12月15日 AI 玩具与字节AI发展分析总结

核心内容

2024年12月15日的报告聚焦于AI玩具市场及字节跳动在AI领域的全面布局。AI玩具被认为是兼具教育和陪伴价值的硬件产品，具有较高的用户粘性和付费意愿。字节跳动作为国内AI投入激进的大厂，正通过其AI应用、模型研发、技术支持等多条线推动AI产业的落地，并预计成为2025年AI产业链的重要催化剂。

主要观点

• AI玩具的价值：AI玩具在教育和陪伴领域具有显著优势，能提供个性化教学和情感互动，满足儿童及成年用户的不同需求。
• AI玩具的落地速度：相比传统玩具和真人陪伴，AI玩具在技术上已经具备一定的可行性，成本较低，适合快速推广。
• 字节跳动的AI布局：字节跳动在AI领域已形成算力-算法-应用的全栈布局，通过火山引擎、豆包大模型等技术推动AI硬件和软件的结合。
• AI应用与生态：字节跳动在AI应用方面注重端到端布局，覆盖聊天助手、情感陪伴、教育等多个领域，并通过产品矩阵带动其他APP的推广。
• 产业链合作：字节跳动与多家供应商和合作伙伴建立合作关系，包括算力、硬件、数据服务和应用生态等方面。

关键信息

AI玩具市场概述

AI玩具主要满足教育和陪伴需求，具有较高的用户粘性和付费意愿。主要产品包括：

• BubblePal：由跃然创新推出，面向3-12岁儿童，可DIY角色、互动故事、AI儿歌、成长报告等，价格399元，销量预计2024年达8-10万台。
• 显眼包：字节跳动推出的AI毛绒玩具，基于豆包大模型，内嵌MagicBox，价格在二手市场约200-300元。
• LOVOT：日本GROOVE X推出的AI萌宠机器人，面向成年女性，提供情绪价值，售价2万元起，全球销量已突破1.4万。
• Poe：PLAi推出的AI毛绒玩具，售价50美元，亚马逊销量2000+。
• MagicBox魔匣：FoloToy的AI智能对话盒子，价格398元，用于教育和娱乐场景。
• AI仙人掌：价格258元，支持多角色切换和对话。
• Grok：curio推出的AI玩偶，价格99美元，支持AI对话。
• 喜羊羊超能铃铛娃娃：奥飞娱乐推出的AI毛绒玩具，售价399元，支持日常百科、成语接龙、讲笑话、儿歌、故事等功能。

AI玩具市场趋势

• AI玩具的市场趋势表明，AI在玩具领域的应用正逐渐成熟，具备较高的市场接受度。
• AI玩具的未来突破点在于模型能力的提升、垂直场景的训练以及成本的进一步降低。

字节跳动的AI战略

• 字节跳动在AI领域投入巨大，已形成算力-算法-应用的全产业链布局。
• 公司将AI应用作为重要战略方向，涵盖聊天助手、情感陪伴、教育、数字人等多个领域。
• 字节跳动计划通过FORCE2024原动力大会展示其AI技术成果，并推动AI应用的落地。

产业链公司

• 算力供应商：润泽科技、寒武纪等。
• AI硬件供应商：乐鑫科技、移远通信、润欣科技、中科蓝讯、恒玄科技等。
• 数据服务供应商：海天瑞声、视觉中国等。
• 应用和生态合作公司：中科创达、实丰文化、居然智家、浙文互联、掌阅科技、博纳影业、芒果超媒、华策影视、冰川网络、易点天下、富春股份等。

下一阶段展望

• AI玩具市场将继续增长，预计在2025年迎来新的突破。
• 字节跳动的AI布局将推动国内AI产业从预期走向现实，形成2025年的投资机会。
• AI玩具和相关技术的发展将带来更多的创新和应用场景，提升用户体验和市场竞争力。

风险提示

• 海外和国内AI应用进展可能不及预期。
• 国内外市场竞争加剧，可能导致参与公司的利润率下降。

重点公司估值表

风险提示

• AI应用进展不及预期：海外和国内AI应用可能面临技术或市场推广的挑战。
• 市场竞争加剧：国内外市场竞争加剧，可能影响参与公司的利润率。

信息披露

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投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对市场表现20%以上）、增持（5%-20%）、中性（-5%-5%）、减持（5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。

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