20230604-华联期货-铁矿石周报_市场消息频发_铁矿短期强势_13页_2mb

报告核心观点：

1. 发运情况：澳洲铁矿石发运量大幅下降（环比-14%，同比-11%），而巴西发运量有所回升（环比+14%，同比+25%）。四大矿山中，力拓和FMG环比均显著下滑。

2. 需求与库存：铁水产量基本持平，但钢厂利润因成材价格下跌而回落，预计后续复产动力有限。港口库存继续下降，但仍高于正常水平，钢厂采购以刚需为主。

3. 操作建议：继续持有铁矿石09合约空单，关注9-1正套机会，无明显套利建议；短期市场情绪波动为主，基本面仍有压力。

4. 风险与关注点：地产政策、钢厂采购节奏、钢材销售表现为核心风险因素。钢铁需求的变化将对市场产生重要影响。

5. 宏观与下游数据：制造业PMI重回扩张区间，但房地产相关指标（投资、新开工、销售等）表现疲软，显示下游终端需求承压。

6. 其他基本面信息：

   • 现货价格小幅反弹，市场情绪有所回暖。
   • 全球发运结构变动（巴西增加，澳洲减少）继续影响供需关系。
   • 钢铁厂利润压缩，复产谨慎，整体需求验证疲软。

市场回顾与展望：

短期内铁矿因情绪炒作出现震荡上行，但基本面未显著改善。预计在行政压减落地后，市场可能进入震荡下行阶段，操作上建议谨慎观望，维持空头思路。