20260825-华泰期货-油料日报_豆一宽幅震荡_花生偏弱运行_9页_1mb

大豆与花生市场分析总结

核心内容概述

本报告对大豆与花生的近期市场走势进行了分析，重点围绕期货价格、现货价格、市场供需变化及未来走势预期展开。整体来看，大豆市场呈现宽幅震荡，而花生市场则偏弱运行，两者均受到天气、供需、政策及资金情绪等多重因素影响。

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大豆市场分析

期货市场

• 豆一2611合约：昨日收盘价为5031.00元/吨，较前日上涨+9.00元/吨，涨幅+0.18%。
• 期货走势：合约低开后宽幅震荡，日内冲高回落，短期资金情绪已部分透支。

现货市场

• 现货报价：东北地区国产大豆现货报价整体稳定，国标一等39%蛋白大豆价格在2.32–2.37元/斤之间。
• 基差情况：豆一现货基差为A11-351，较前日下降-9，跌幅32.14%。
• 拍卖情况：中储粮及黑龙江地方储备大豆拍卖持续进行，8月19日拍卖全部成交，价格跟随期货盘面同步上行。

市场因素

• 天气因素：东北产区大豆处于生长关键期，整体长势向好，局部天气分化，暂未明显影响鼓粒阶段。
• 产量预期：若无极端天气，新季大豆丰产预期较强。
• 供需变化：下游加工厂普遍等待早熟新豆集中上市后再批量备货，现货成交节奏偏慢。
• 中期展望：新豆开秤价、国储拍卖节奏及进口到港高峰的边际变化将影响市场方向。

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花生市场分析

期货市场

• 花生2611合约：昨日收盘价为8078.00元/吨，较前日下跌-60.00元/吨，跌幅-0.74%。
• 期货走势：合约低开震荡，整体偏弱运行。

现货市场

• 现货均价：花生现货均价为8273.00元/吨，环比下跌-82.00元/吨，跌幅-0.98%。
• 基差情况：花生现货基差为PK11-1478.00，较前日上涨+60.00，涨幅-3.90%。
• 区域报价：河南新季春白沙通货米报价4.4–4.7元/斤，8筛精米报价5.1–5.25元/斤；江西、湖北新米报价4.6–4.8元/斤；冷库陈米报价仍具竞争力，部分持货商惜售待价而沽。

市场因素

• 供应情况：新米上货量缓增，陈米性价比仍存；进口花生到港偏少，红海航运受阻，苏丹、塞内加尔货源延迟，成本高企。
• 需求变化：油厂采购意愿提升，花生粕需求改善预期增强，但整体需求疲弱。
• 未来走势：若新米上货量持续增加、进口恢复或油厂采购意愿回落，期货贴水可能扩大；若产区天气恶化导致产量预期下调，则远月合约或有反弹动能。

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关键信息汇总

大豆市场

• 期货价格小幅上涨，现货基差大幅下跌。
• 东北产区天气良好，新季丰产预期较强。
• 国储拍卖持续进行，对价格形成支撑。
• 下游采购节奏偏慢，市场观望情绪浓厚。
• 中期走势取决于新豆开秤价、拍卖节奏及进口变化。

花生市场

• 期货价格偏弱，现货均价稳中偏弱。
• 新米上货量缓增，陈米仍具竞争力。
• 进口花生到港延迟，成本高企，供应偏紧。
• 油厂采购意愿提升，但整体需求仍偏弱。
• 未来走势需关注天气变化、新米供应及油厂采购节奏。

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策略建议

• 大豆：中性策略，建议持续关注天气、新豆上市节奏及国储拍卖情况。
• 花生：中性策略，建议关注新米上货量、进口恢复及油厂采购意愿变化。

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风险提示

• 无风险提示：报告未提及具体风险，但强调市场存在多空分歧，需持续跟踪。

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图表信息

图表内容涵盖以下方面：

• 豆一主力合约价格、现货价格、基差、价差等。
• 花生仁现货价格、主力合约价格、基差、价差等。
• 中国大豆与花生产量、消费量、库存、进口量、种植成本及净利润等。

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报告发布信息

• 研究员：邓绍瑞、李馨、白旭宇、薛钧元
• 从业资格号：F3047125、F03120775、F03114139、F03114096
• 投资咨询号：Z0015474、Z0019724、Z0023055、Z0023045
• 公司总部：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 联系方式：电话400-6280-888，网址www.htfc.com

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