通信行业：AI浪潮热度不减，美股QDII不断受益，持续看好重仓美股科技标的-240807-长城证券-12页_466kb
报告摘要
通信
核心内容总结
2024年上半年，美国股市在美联储降息预期及人工智能热潮的推动下表现强势，标普500指数上涨9.86%，纳斯达克指数上涨9.03%，道琼斯工业指数上涨3.47%。美股股票型QDII基金在这一时期平均总回报为12.10%，部分基金回报率高达33%。同时，国内QDII基金持续增加对美国市场的配置，美国地区QDII基金投资市值占比从2023年上半年的28.63%上升至40.52%，而中国香港地区QDII基金投资市值占比则从62.35%下降至50.44%。
在QDII基金行业分布中，非日常生活消费品占比最大（24.30%），其次为信息技术（23.74%），通讯业务（22.51%）位列第三。这表明科技类行业吸引了显著的投资关注，主要由于其快速发展、创新潜力及未来增长前景。
主要观点
- AI推动科技行业增长：AI浪潮持续升温，推动了科技行业的变革与创新，成为美股QDII基金的重要投资方向。
- 科技巨头主导QDII重仓股：在197支QDII基金中，前十大重仓股中有70%为美股科技巨头，其余为港股互联网企业。其中，英伟达、微软、亚马逊、谷歌-C和Meta是最受青睐的重仓股。
- QDII基金表现强劲：2024年上半年，超过67.45%的QDII基金实现正回报，部分股票型QDII基金回报率高达33%。
- AI赋能各业务板块：科技巨头们通过AI技术提升各自业务板块的收入，如微软的智能云、亚马逊的AWS、谷歌云、Meta的AI模型等，显示出AI在推动企业增长中的重要作用。
- 未来展望积极：随着AI大模型的不断布局与应用，海外云厂商及产业链相关企业有望持续受益，成为未来投资的重要方向。
关键信息
QDII基金总回报情况
| 类型 | 平均总回报 (%) | 正回报率 (%) | 最高区间回报 (%) |
|---|---|---|---|
| 股票型QDII | 12.10 | 67.45 | 33.00 |
| 混合型QDII | 4.29 | - | - |
| 另类投资型QDII | 6.51 | - | - |
| 债券型QDII | 0.89 | - | - |
2024年上半年QDII基金区域配置
| 区域 | 投资市值 (亿元) | 占比 (%) | 变化 (%) |
|---|---|---|---|
| 中国香港地区 | 1,720.52 | 50.44 | -11.90 |
| 美国地区 | 1,382.00 | 40.52 | +11.89 |
前十大QDII重仓股
| 股票名称 | 配置次数 | 占比 (%) |
|---|---|---|
| 腾讯控股 | 69 | - |
| 英伟达 | 68 | 12.64 |
| 微软 | - | - |
| 苹果 | - | - |
| 亚马逊 | - | - |
| Meta | - | - |
| 博通 | - | - |
| 美团 | - | - |
| 阿里巴巴 | - | - |
| 谷歌-C | - | - |
海外科技巨头表现
| 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 业务亮点 |
|---|---|---|
| 英伟达 | 110.54 | 数据中心业务增长426.68%，发布Blackwell平台 |
| 微软 | 6.66 | Azure业务增长29%，Copilot推动GitHub增长 |
| 亚马逊 | 6.58 | AWS业务增长18.70%，推出Graviton4芯片 |
| 谷歌-C | 14.04 | 谷歌云营收突破100亿美元，支持多种AI模型 |
| Meta | 39.88 | 发布Llama3.1，研发Llama4，计划提升计算能力 |
建议关注的标的
- 云计算厂商：微软、谷歌、亚马逊、Meta、苹果
- 芯片：英伟达、高通、ARM、英飞凌、意法半导体
- 元宇宙：Unity、Roblox
- IDC：未明确具体标的，但建议关注相关行业
行业走势
作者信息
- 分析师：侯宾
- 执业证书编号：S1070522080001
- 邮箱：houbin@cgws.com
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