先锋期货豆粕周报总结（2021-12-05）
核心内容概述
本报告主要分析了2021年12月5日豆粕市场的主要情况，涵盖价格走势、价差变化、持仓变动、产区天气及进出口数据等多个方面，为市场参与者提供参考。
主要观点
种植端
- 巴西：种植进度快于历史同期，但南里奥格兰德地区降水偏少，影响播种进度，未来两周降水仍偏少，对大豆产量可能产生负面影响。
- 阿根廷：种植进度基本持稳于去年同期，降水正常偏多，大豆出芽率同比去年增加11.10个百分点，显示种植条件有所改善。
消费端
- 美豆销售：当前市场年度美豆当周销售减少，出口增加，但整体销售情况有所下滑。
- 中国消费：国内大豆港口消耗减少，油厂豆粕成交周环比增加，提货量维持高位但略有下降，显示需求有所好转但成交偏刚性。
库存端
- 国内大豆库存：港口库存增加，油厂库存减少，豆粕库存增加。
- 全球库存：全球大豆期末库存略有减少，美国大豆库存增加，中国和巴西库存持稳。
利润端
- 压榨利润：美豆压榨利润增加，但天津、江苏和广东进口大豆压榨利润均减少，表明进口大豆成本上升或需求疲软。
关键信息
价格走势
| 合约 |
日期 |
现值 |
前值 |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 美豆1月 |
2021/12/3 |
1,269.50 |
1,253.50 |
+16.00 |
+1.28% |
美豆1月合约价格上涨 |
| 美豆3月 |
2021/12/3 |
1,272.75 |
1,263.50 |
+9.25 |
+0.73% |
美豆3月合约价格上涨 |
| 美豆粕1月 |
2021/12/3 |
359.00 |
348.60 |
+10.40 |
+2.98% |
美豆粕1月合约价格上涨 |
| 美豆粕3月 |
2021/12/3 |
356.30 |
345.70 |
+10.60 |
+3.07% |
美豆粕3月合约价格上涨 |
| 豆粕1月 |
2021/12/3 |
3,257 |
3,216 |
+41 |
+1.27% |
豆粕1月合约价格上涨 |
| 豆粕5月 |
2021/12/3 |
3,105 |
3,067 |
+38 |
+1.24% |
豆粕5月合约价格上涨 |
| 豆粕7月 |
2021/12/3 |
3,106 |
3,063 |
+43 |
+1.40% |
豆粕7月合约价格上涨 |
| 豆粕9月 |
2021/12/3 |
3,154 |
3,121 |
+33 |
+1.06% |
豆粕9月合约价格上涨 |
| 张家港豆粕现货 |
2021/12/3 |
3,400 |
3,380 |
+20 |
+0.59% |
张家港豆粕现货价格上涨 |
价差变化
| 价差 |
日期 |
现值 |
前值 |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 美豆1-3价差 |
2021/12/3 |
-3.25 |
-10.00 |
+6.75 |
-67.50% |
美豆1-3价差走强 |
| 美豆粕1-3价差 |
2021/12/3 |
2.7 |
2.90 |
-0.20 |
-6.90% |
美豆粕1-3价差走弱 |
| 豆粕1-5价差 |
2021/12/3 |
152 |
149 |
+3 |
+2.01% |
豆粕1-5价差走强 |
| 豆粕5-7价差 |
2021/12/3 |
-1 |
4 |
-5 |
-125.00% |
豆粕5-7价差走弱 |
| 豆粕7-9价差 |
2021/12/3 |
-48 |
-58 |
+10 |
-17.24% |
豆粕7-9价差走强 |
| 豆粕9-1价差 |
2021/12/3 |
-103 |
-95 |
-8 |
+8.42% |
豆粕9-1价差走弱 |
持仓变化
| 合约 |
日期 |
现值 |
前值 |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 美豆1月 |
2021/12/3 |
220,589 |
240,422 |
-19,833 |
-8.25% |
美豆减仓 |
| 美豆3月 |
2021/12/3 |
197,081 |
192,276 |
+4,805 |
+2.50% |
美豆3月合约增仓 |
| 美豆粕1月 |
2021/12/3 |
111,753 |
128,773 |
-17,020 |
-13.22% |
美豆粕减仓 |
| 美豆粕3月 |
2021/12/3 |
123,428 |
119,179 |
+4,249 |
+3.57% |
美豆粕3月合约增仓 |
| 豆粕1月 |
2021/12/3 |
671,811 |
754,078 |
-82,267 |
-10.91% |
豆粕1月合约减仓 |
| 豆粕5月 |
2021/12/3 |
1,017,986 |
897,679 |
+120,307 |
+13.40% |
豆粕5月合约增仓 |
| 豆粕7月 |
2021/12/3 |
179,774 |
172,616 |
+7,158 |
+4.15% |
豆粕7月合约增仓 |
| 豆粕9月 |
2021/12/3 |
72,382 |
69,255 |
+3,127 |
+4.52% |
豆粕9月合约增仓 |
产区降水与种植进度
| 产区 |
日期 |
降水距平（mm） |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 巴西 |
2021/12/3 |
-19 |
-27 |
-337.50% |
巴西产区降水减少 |
| 阿根廷 |
2021/12/3 |
-32 |
-36 |
+4 |
-11.11% |
| 巴西 |
2021/11/29 |
91.5 |
86.1 |
+5 |
+6.27% |
| 阿根廷 |
2021/12/2 |
46.3 |
48.2 |
-2 |
-3.94% |
| 阿根廷 |
2021/12/2 |
34.9 |
23.8 |
+11 |
+46.64% |
进出口数据
| 指标 |
日期 |
现值 |
前值 |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 当前市场年度美豆当周销售 |
2021-12-03 |
1,063,405 |
1,564,459 |
-501,054 |
-32.03% |
当前市场年度美豆当周销售减少 |
| 下一个市场年度美豆当周销售 |
2021-12-03 |
-48,000 |
6,000 |
-54,000 |
-900.00% |
下一个市场年度美豆当周销售减少 |
| 当周未装船量 |
2021-12-03 |
16,096,658 |
17,360,357 |
-1,263,699 |
-7.28% |
当周未装船量减少 |
| 下一个市场年度未装船量 |
2021-12-03 |
0 |
48,000 |
-48,000 |
-100.00% |
下一个市场年度未装船量减少 |
| 当周出口量 |
2021-12-03 |
2,327,104 |
2,252,978 |
+74,126 |
+3.29% |
当周出口增加 |
| 当周出口到中国 |
2021-12-03 |
1,410,230 |
1,410,739 |
-509 |
-0.04% |
当周出口到中国减少 |
| 中国当月进口 |
2021-11-18 |
511.00 |
688.00 |
-177.00 |
-25.73% |
中国当月进口减少 |
消费数据
| 指标 |
日期 |
现值 |
前值 |
变化 |
变化程度 |
评论 |
| 美国当月压榨 |
2021-11-16 |
183,993 |
153,800 |
+30,193 |
+19.63% |
美国当月压榨增加 |
| 中国当周压榨 |
2021/12/3 |
189.19 |
202.18 |
-12.99 |
-6.42% |
中国当周压榨减少 |
| 港口大豆当周消耗 |
2021/12/3 |
1,756,200 |
1,855,700 |
-99,500 |
-5.36% |
港口大豆当周消耗减少 |
| 油厂豆粕成交量 |
2021/12/3 |
86.35 |
49.75 |
+36.60 |
+73.57% |
油厂豆粕成交量增加 |
| 油厂豆粕提货量 |
2021/11/26 |
151.88 |
153.66 |
-1.78 |
-1.16% |
油厂豆粕提货量减少 |
操作建议
在拉尼娜现象的背景下，巴西南里奥格兰德地区降水偏少，预计未来两周降水仍偏少，对大豆产量构成潜在影响。因此，建议继续采取日内短多策略。
附录：图表说明
- CBOT行情：展示了美豆及美豆粕的周度收盘价和持仓变化，显示近期价格有所上涨，但部分合约持仓减少。
- 连盘行情：分析了国内豆粕合约的收盘价及持仓变化，显示豆粕价格整体上涨，但部分合约持仓增加。
- 基差分析：豆粕各合约基差普遍走弱，表明现货价格相对期货价格有所下降。
- 产区天气预测：巴西和阿根廷的未来两周降水及气温变化，显示巴西部分产区降水偏少，阿根廷降水增加。
- 美国大豆检验量：美国大豆出口检验量波动较大，中国进口量有所减少。
总结
本周豆粕市场整体呈现上涨趋势，但消费端表现较为分化，需求有所好转但成交偏刚性。巴西种植进度快于历史同期，但降水偏少，阿根廷种植进度稳定，出芽率提升。国内库存增加，但压榨利润下降。操作上建议关注巴西南里奥格兰德地区的降水情况，继续采取日内短多策略。
