20240107-国金证券-房地产行业研究_城市更新有望提速_元旦新房销售平淡_19页_2mb

房地产市场周报总结

市场表现

本周申万A股房地产板块下跌29%，位列板块第18；WIND港股房地产板块下跌45%，位列第17。物业指数本周下跌45%，对恒生中国企业指数和沪深300指数的相对收益分别为-17%和-15%。

[行情回顾部分]
地产涨跌幅前5名为国瑞健康（+438%）、德信中国（+202%）、亚太实业（+164%）、云南城投（+136%）、津投城开（+98%），末5名为绿景中国地产（-179%）、金地商置（-132%）、中国海外宏洋集团（-117%）、中梁控股（-106%）、龙湖集团（-106%）。物业涨跌幅前5名为宋都服务（+491%）、正荣服务（+97%）、佳兆业美好（+87%）、德信服务集团（+65%）、中海物业（+44%），末5名为远洋服务（-20%）、金科服务（-169%）、荣万家（-129%）、旭辉永升服务（-103%）、万物云（-73%）。

成交数据

• 新房成交：本周35个城市商品房成交296万平米，周环比-50%，周同比-37%。一线城市周环比-54%，周同比-42%；二线城市周环比-49%，周同比-39%；三四线城市周环比-43%，周同比+49%。
• 二手房成交：本周15个城市二手房成交133万平米，周环比-26%，周同比+16%。一线城市周环比-26%，周同比+3%；二线城市周环比-27%，周同比+20%；三四线城市周环比+10%，周同比+9%。
• 宅地成交：本周全国300城宅地成交473万平方米，单周环比-82%，单周同比-87%，平均溢价率6%。年初至今累计宅地成交473万平方米，累计同比-87%。

政策与动态

一线城市城市更新政策推进，如北京发布配套政策、上海举行城市更新大会、广州首张房票发行、深圳明确城中村改造。2024年元旦推盘力度一般，楼市成交平淡，但城中村改造等“三大工程”有望提速，托底房地产投资。地产公司动态包括美的置业、万科等销售数据，以及正荣地产等重组进展。

风险提示

• 政策提振效果不佳，市场或仍低迷。
• 三四线城市恢复力度弱，棚改刺激缺失。
• 多家房企出现债务违约，如雅居乐、旭辉等，短期筑底压力大，行业良性循环难度增加。

未来展望

当前新房市场未企稳，预计后续政策在供需两端发力，房贷利率可能下行，央国企和改善型房企推荐，政策配套落地有望带动城中村改造需求。