20261011-华联期货-玻璃纯碱周报_基本面承压_玻碱弱势震荡_25页_4mb

华联期货玻璃纯碱周报总结

核心内容概述

本报告为华联期货发布的玻璃与纯碱周报，分析了2026年10月8日前一周的市场情况，重点围绕库存、供需、利润、价差等方面展开，结合期货与现货市场数据，给出操作建议与市场展望。

主要观点

纯碱市场分析

• 库存：截至2026年10月8日，国内纯碱厂家总库存为177.87万吨，环比增加1.94万吨，其中轻质碱库存93.22万吨，环比微增；重质碱库存84.65万吨，环比增加1.74万吨。
• 供应：当周纯碱产量71.39万吨，环比下降0.64%。轻质碱产量小幅上升，重质碱产量下降，部分企业进入检修周期，导致供应压力略有缓解。
• 需求：出货量为69.45万吨，环比下降9.21%。整体出货率为97.28%，环比下降9.19个百分点。节假日期间，企业发货放缓，需求疲软。
• 市场观点：纯碱市场呈现供强需弱格局，短期行业仍处于亏损状态，企业库存维持高位，市场承压。建议反弹偏空操作，关注SA2701合约1030元/吨附近压力。

玻璃市场分析

• 库存：截至2026年10月8日，全国浮法玻璃样本企业总库存7318.6万重箱，环比增加3.81%，折库存天数为33.7天，较上期增加1.2天。
• 供应：浮法玻璃行业平均开工率67.24%，环比持平；产能利用率70.99%，环比持平。当周产量99.62万吨，环比持平，同比下降11.53%。
• 利润：以天然气为燃料的玻璃周均利润-151.88元/吨，环比下降7.14元/吨；以煤制气为燃料的玻璃利润-148.20元/吨，环比上升0.42元/吨；石油焦工艺利润-169.12元/吨，环比持平。
• 需求：深加工样本企业订单天数均值10.0天，环比下降0.86%，同比减少9.20%。整体订单无明显改善，呈现窄幅震荡、区域分化特征，节前加工厂基本无备货意愿。
• 市场观点：玻璃市场供需双弱，库存维持高位，价格偏弱运行。近期部分产线点火复产，供应预期略有回升，节后中下游存在刚需补库需求，预计产销有望改善。建议反弹偏空操作，关注FG2701合约910元/吨附近压力。

产业链结构

纯碱产业链

• 上游：天然碱矿、原盐、石灰石、合成氨。
• 中游：纯碱（轻碱/重碱）、氯化铵。
• 下游：日用洗涤剂、玻璃、农用化肥。

平板玻璃产业链

• 上游：纯碱、石灰石、石英砂、石油焦、天然气、煤制气、辅料（澄清剂、胶色剂）。
• 中游：原材料、浮法玻璃、其他（延压法等）。
• 下游：深加工（钢化玻璃、夹层玻璃、中空玻璃、镀膜玻璃）、房地产、汽车、电子电器。

期现市场情况

• 玻璃期现价格：FG2701合约收盘872元/吨，华北基差78元/吨。
• 纯碱期现价格：SA2701合约收盘1010元/吨，华北基差140元/吨。
• 价差：FG01-05价差为-74元/吨，SA01-05价差为-59元/吨，显示市场整体偏弱。

关键信息汇总

操作建议

• 纯碱：短期市场承压，建议反弹偏空交易，关注1030元/吨附近压力。
• 玻璃：市场供需双弱，库存维持高位，建议反弹偏空交易，关注910元/吨附近压力。

免责声明

• 本报告为华联期货内部研究资料，仅供交流使用，不构成投资建议。
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