2022-02-23-上交所-浙江海正生物材料股份有限公司科创板首次公开发行股票招股说明书（上会稿）_496页_9mb

浙江海正生物材料股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书总结

核心内容概述

浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称“公司”）计划首次公开发行股票并在上海证券交易所科创板上市。公司是一家专注于聚乳酸研发、生产与销售的高新技术企业，掌握“乳酸—丙交酯—聚乳酸”全工艺产业化流程及关键技术，产品涵盖纯聚乳酸和复合改性聚乳酸，广泛应用于食品包装、纤维、3D打印等领域。公司具备较强的国际竞争力，已取得欧盟REACH注册及多个国家的可堆肥认证。

本次发行股票类型为人民币普通股（A股），发行股数不超过5,066.9517万股，发行后总股本不超过20,267.8068万股，且公开发行的新股不低于发行后总股本的25%。公司募集资金将用于年产15万吨聚乳酸项目及研发中心建设，以支持其业务发展和技术创新。

主要观点

1. 行业特性与风险提示
   科创板市场具有较高的投资风险，公司所处的聚乳酸行业具有研发投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分了解并审慎决策。

2. 风险因素分析

   • 政策依赖风险：聚乳酸价格高于传统塑料，市场自发替代动力不足，主要依赖环保政策推动。
   • 市场竞争加剧风险：国内外聚乳酸产能预计将在未来三至五年大幅提升，公司面临国际巨头和国内新进企业的双重竞争。
   • 原材料价格波动风险：高光纯乳酸及丙交酯是关键原材料，价格受玉米等农作物价格波动影响，且供应紧张可能限制公司产能。
   • 募投项目调整风险：因项目用地调整，公司募投项目推迟，影响产能扩张节奏及市场占有率。
   • 疫情相关风险：疫情对海外市场造成影响，同时增加运输成本，对公司出口业务形成压力。

3. 财务情况

   • 财务数据：2021年公司营业收入58,500.51万元，同比增长122.72%；净利润3,563.91万元，同比增长17.50%。2022年一季度预计营业收入16,600万元至17,600万元，归属于母公司净利润800万元至1,000万元，环比增长但同比下降。
   • 财务结构：公司资产总额增长，负债总额下降，所有者权益增加，主要由于业务扩张和偿还控股股东借款。
   • 现金流：经营活动产生的现金流量净额显著增长，但投资活动现金流出增加，筹资活动现金净流出减少。

4. 募集资金用途与影响
   募集资金主要用于年产15万吨聚乳酸项目及研发中心建设，以增强产能和研发能力。但项目用地调整导致建设周期延长，影响盈利能力。

5. 土地与工程收储
   公司因政府规划调整，部分土地及工程可能被收储，相关补偿款不属于政府补助，而是长期资产处置所得。公司未对相关资产计提减值，因预计可收回金额不低于账面价值。

关键信息

发行概况

• 发行股票类型：人民币普通股（A股）
• 发行股数：不超过5,066.9517万股
• 发行后总股本：不超过20,267.8068万股
• 上市地点：上海证券交易所科创板
• 保荐机构：中信建投证券股份有限公司

财务数据（2021年1-6月及2021年度）

• 营业收入：26,554.85万元（2021年1-6月） / 58,500.51万元（2021年度）
• 净利润：2,176.41万元（2021年1-6月） / 3,563.91万元（2021年度）
• 归属于母公司净利润：2,178.93万元（2021年1-6月） / 3,502.26万元（2021年度）
• 研发投入占比：2.32%（2021年1-6月） / 3.54%（2021年度）
• 资产负债率：16.53%（2021年1-6月） / 15.30%（2021年度）

募投项目

• 项目名称：年产15万吨聚乳酸项目、研发中心建设项目
• 建设进度：因项目用地调整，建设推迟，预计2024年6月完成
• 已投入金额：截至2021年12月31日，累计投入7,316.63万元

主要产品

• 纯聚乳酸：包括多个牌号，如REVODE110、REVODE190等，具有不同的物理性能和应用领域。
• 复合改性聚乳酸：通过添加其他材料，提升特定性能，适用于更多下游应用。

市场拓展

• 国内市场：已取得“三体系认证”，与多家企业保持长期合作。
• 国际市场：完成欧盟REACH注册，获得多个国家可堆肥认证，成为国际化工巨头BASF、Novamont等的供应商。

重要提示

• 公司提醒投资者关注政策变化、市场竞争、原材料价格波动、募投项目调整及疫情带来的风险。
• 投资者应以正式公告的招股说明书全文为依据作出投资决策。

总结

浙江海正生物材料股份有限公司是一家专注于聚乳酸研发、生产与销售的高新技术企业，具有较强的市场竞争力和技术优势。公司拟在科创板上市，发行股数不超过5,066.9517万股，募集资金主要用于扩大产能和建设研发中心。尽管公司业务发展良好，但其仍面临政策依赖、市场竞争加剧、原材料价格波动、募投项目调整及疫情等多重风险。公司财务状况稳健，但募投项目推迟可能影响盈利能力。公司产品广泛应用于食品包装、纤维、3D打印等领域，具有良好的市场前景。投资者应审慎评估相关风险，全面了解公司情况后再作出投资决策。