20230819-安信证券-传媒行业动态分析_影视行业2023年迎多重利好_暑期档超预期将加速行业修复_12页_867kb

行业现状与趋势

• 2018-2022年，传媒板块各子行业经历行业出清，估值受压制，目前已见底。
• 2023年，产业边际变化向好，政策环境趋稳，行业逐步复苏。

政策与监管

• 监管趋于稳定，平台适应监管节奏，利好多方。
• 剧集价格趋稳，头部剧单集售价稳定在600-800万，腰部剧价格跌破百万。

技术变革

• AIGC与MR技术结合，产生乘数效应，推动内容产业逻辑升级。
• NFT作为生产关系，可能在第三季度对板块产生整体性催化。

市场表现

• 2023年电影票房恢复至2019年同期84%以上，暑期档票房创历史新高。
• 国产片表现强势，类型片占优，内容供给丰富。

投资建议

• 关注影院院线标的（万达电影、横店影视）、电影内容制作标的（华策影视、北京文化）及其他影视内容标的（唐德影视、慈文传媒等）。
• 布局AIGC产业链上优质IP方。

风险提示

• 内容监管变化、制作进度及上映表现可能不及预期。
• NFT相关政策效果及商用化进程不及预期。