20230519-东方财富证券-有色金属行业专题研究_全球供给趋向多元化_海外稀土矿详细梳理_24页_1mb

报告摘要

全球供给趋向多元化，海外稀土矿详细梳理总结

核心内容概述

全球稀土资源分布不均，尽管储量丰富，但可开采富集矿床较少。2022年全球已探明稀土资源储量达1.30亿吨，主要集中于越南、澳大利亚、巴西、中国、印度、俄罗斯、格陵兰和美国8个国家，占世界总储量的94.54%。随着稀土应用的扩展，美国、澳大利亚、加拿大、俄罗斯等国家加强了本国资源的勘查与开发，并通过国际合作推动全球稀土供应多元化，以提升供应安全。

主要观点与关键信息

1. 海外主要稀土矿床

美国：主要稀土矿包括芒廷帕斯（Mountain Pass）和贝诺杰（Bear Lodge）矿床。芒廷帕斯稀土矿储量达500万吨，占全球13%，是重要的重稀土矿床。贝诺杰矿床资源量达980万吨，平均品位为4.1%，主要含轻稀土元素。
澳大利亚：主要矿床包括韦尔德山（Mount Weld）和诺兰（Nolans）矿床。韦尔德山矿储量达620万吨，平均品位11.9%，资源量总计约770万吨。诺兰矿床资源量达3.03亿吨，平均品位为2.8%，主要伴生铀和磷。
加拿大：主要矿床包括Strange Lake、Nechalacho和Foxtrot矿床。Strange Lake矿床资源量达6521万吨，平均品位为2.05%，具有较高的开采潜力。
俄罗斯：主要稀土资源来自科拉半岛的碱性岩中的磷灰石矿床，其中含有高品位的铈铌钙钛矿，稀土含量为29-34%。Tomtor矿床储量达1.5亿吨，主要产出钇、氧化铌、钪和钛。
非洲：主要稀土矿包括南非的斯廷坎普斯克拉尔（Steenkampskraal）和帕拉博拉（Parabola）矿床，以及坦桑尼亚的恩格拉（Ngualla）矿床。非洲近年来稀土勘查投入显著增加，尤其是2021年达到1860万美元，较2017年增长173.5%。
蒙古国：主要矿床包括哈尔赞布雷特（Khaldzan-Buregtey）和玉古兹尔（Yuguzhur）矿床，前者含锆、铌、稀土等，后者含钨、钼等，具有较高的开发价值。
土耳其：埃斯基谢希尔（Eskisehir）稀土矿是轻稀土矿床，矿石量约6.94亿吨，预计年处理量为57万吨，年产量1万吨REO。
瑞典：Kiruna稀土矿于2023年发现，预计需要10-15年才能实现商业化开采。
格陵兰岛：可凡湾（Kvanefjeld）稀土矿是世界级大型矿床，资源量达1114万吨，其中重稀土占比较高。

2. 稀土资源分布特征

全球稀土资源主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲、亚洲、非洲及大洋洲。主要的大型矿床集中在加拿大、美国、巴西、格陵兰、俄罗斯、印度尼西亚、越南、朝鲜、蒙古、中国、肯尼亚及澳大利亚等国家和地区。不同地区稀土矿床类型多样，包括碳酸岩型、砂矿型、碱性岩型等。

3. 海外稀土资源开发计划

美国：通过多项政策推动稀土产业独立，如《美国创新和竞争法》、《稀土外包法》等，鼓励国内开采和对外合作。2023年后，美国稀土总开采量预计超6万t。
澳大利亚：2023年稀土开采量预计达3.85万t，2024年将达6.85万t，主要矿床包括Mount Weld、Browns Range、Nolans等。
加拿大：虽尚未形成有效产能，但多个矿床如Strange Lake、Nechalacho具有较高的开采潜力，2022年已启动Nechalacho矿的前期工作。
日本：依赖进口稀土，但通过与莱纳斯公司合作，提供资金支持并保障其稀土供应。
欧洲：欧盟通过成立欧洲工业原材料联盟（ERMA）推动稀土供应链多元化，减少对外依赖。
其他国家：俄罗斯、布隆迪、纳米比亚、马达加斯加等国也在推进稀土资源的开发。

风险提示

需求不及预期
宏观经济表现不及预期
政策变化

投资建议

股票评级：
- 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；
- 增持：涨幅介于5%～15%之间；
- 中性：涨幅介于-5%～5%之间；
- 减持：跌幅介于-15%～-5%之间；
- 卖出：跌幅15%以上。
行业评级：
- 强于大市：涨幅10%以上；
- 中性：涨幅介于-10%～10%之间；
- 弱于大市：跌幅10%以上。