20181119-光大证券-第45周股市资金跟踪周_资金净流入167亿元_宏观流动性短紧长松_12页_1mb

股市资金跟踪总结（第45周）

核心内容概览

上周A股市场资金净流入167亿元，整体呈现资金流入态势，但宏观流动性仍呈现“短紧长松”的特征。市场情绪偏乐观，成交量和成交额均环比上升，两融余额和陆股通净买入均有所增加。然而，一级市场融资规模下降，重要股东二级市场净减持，ETF净流出，交易费用上升。

主要观点

市场情绪与交易活跃度

• 上周A股日均换手率1.10%，环比上升0.29个百分点。
• 日均成交量525亿股，环比上升13.7亿股；日均成交额4168亿元，环比上升936亿元。
• 两融交易占比8.3%，环比上升0.4个百分点；两融余额增加68.83亿元至7763亿元。
• 新增投资者数量24.11万，环比上升0.14万。

板块资金流动

• 主板日均主动净买入41.2亿元（前值净卖出140.6亿元）；
• 中小板日均主动净买入12.6亿元（前值净卖出43.9亿元）；
• 创业板日均主动净买入12.4亿元（前值净卖出33.7亿元）。

行业资金流动

• 净买入行业：食品饮料（12.66亿元）、银行（4.58亿元）、医药（4.26亿元）；
• 净卖出行业：传媒（4.05亿元）、基础化工（2.62亿元）、房地产（2.04亿元）。

ETF申购赎回

• 主要ETF净流出3.87亿元，其中50ETF、300ETF、创业板ETF分别净流出9.56亿元、1.30亿元、5.14亿元；
• 500ETF净流入12.12亿元。

上市公司回购

• 上周新增上市公司回购预案28家，回购股份占流通股比例前三的股票为富祥股份（8.11%）、希努尔（7.88%）、健盛集团（7.69%）；
• 上周上市公司股票回购金额前三为世纪华通（2.13亿元）、德展健康（1.94亿元）、美克家居（1.68亿元）。

重要股东增减持

• 重要股东净减持11.86亿元，环比增加4.94亿元；
• 增持前三行业：石油石化（1.65亿元）、商贸零售（0.75亿元）、建筑（0.09亿元）；
• 减持前三行业：计算机（3.13亿元）、房地产（3.10亿元）、医药（1.28亿元）。

宏观流动性分析

短端利率

• 公开市场操作一周净回笼1200亿元，环比前值净投放4035亿元；
• DR007收于2.60%（前值2.55%），R007-DR007收于0.02%（前值-0.04%），显示短期流动性收紧。

长端利率

• 1年期、5年期、10年期国债收益率环比下降，分别收于2.51%、3.13%、3.35%；
• 长端利率相对宽松，对市场长期资金成本有一定支撑。

风险提示

1. 沪伦通开通在即，首批CDR融资规模可能超预期；
2. “习特会”谈判结果可能不及预期；
3. 减税幅度可能不及预期；
4. 中国经济超预期下行；
5. 美股波动幅度加大；
6. 人民币汇率大幅贬值。

估值与分析方法说明

• 本报告分析基于多种假设，不同假设可能导致结果差异；
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易；
• 报告中的分析、预测和建议不构成投资、法律、会计或税务操作建议。

附：历史数据回顾（第34周至第44周）

分析师信息

• 谢超：执业证书编号 S0930517100001
  联系方式：010-56513031 / xiechao@ebscn.com
• 李瑾：执业证书编号 S0930518100001
  联系方式：lijin@ebscn.com

联系人信息

• 黄亚铷：021-52523815 / Huangyr@ebscn.com

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