20211228-浦银国际证券-每日一图_2021年全球股市资金流超过过去15年之和_3页_781kb

文档总结

核心内容

2021年全球股市经历了前所未有的资金流入，其年度资金流入总量超过了过去15年的总和。这一现象主要归因于全球主要央行实施的货币和财政宽松政策，导致资本市场预期极度乐观，投资者仓位处于历史高位。然而，随着2021年底各大央行开始加速缩减资产负债表和加息，股市资金流入过热，风险显著上升。因此，对于2022年的全球股市，分析师建议保持高度谨慎。

主要观点

• 资金流入规模创历史新高：2021年全球股市资金流入总量远超历史平均水平，显示出市场对经济增长和政策支持的高度乐观。
• 政策环境变化影响市场预期：随着货币政策逐步正常化，市场可能面临调整，资金流入的盛况难以再现。
• 风险加剧：过热的资金流入使得市场风险上升，投资者需提高警惕，避免潜在的市场波动。
• 投资建议需谨慎：在当前环境下，分析师认为投资者应独立评估投资决策，考虑自身目标与风险承受能力。

关键信息

• 数据来源：EPFR，浦银国际
• 时间范围：2021年全球股市资金流入
• 政策背景：全球主要央行的宽松政策
• 未来展望：2022年全球股市面临不确定性，需谨慎对待
• 分析师信息：蔡瑞，CFA，浦银国际策略分析师
• 联系方式：carl_cai@spdbi.com，(852) 2808 6437

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评级定义

证券评级

• 买入：预期个股表现优于行业指数
• 持有：预期个股表现与行业指数持平
• 卖出：预期个股表现劣于行业指数

行业评级（相对MSCI中国指数）

• 超配：预期行业表现优于MSCI中国指数10%或以上
• 标配：预期行业表现与MSCI中国指数相差少于10%
• 低配：预期行业表现劣于MSCI中国指数超过10%