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报告摘要

农产品研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，重点分析豆粕市场近期走势及操作建议，并汇总了相关行业要闻与数据概览。

主要观点

一、行情回顾与操作建议

豆粕2105合约：今日收盘价为3505元/吨，较前结算价上涨1.04%，成交量为1445592吨，持仓量为1358290吨，持仓量增加14417吨。
豆粕2109合约：今日收盘价为3540元/吨，较前结算价上涨1.43%，成交量为438235吨，持仓量为856343吨，持仓量增加38001吨。
现货价格：今日沿海豆粕价格稳中有涨，范围在3650-3800元/吨，其中天津报3760元/吨，山东3720-3800元/吨，江苏3690-3750元/吨，东莞3640-36630元/吨。
基差报价：沿海豆粕现货基差在M2105+190至+300之间；6-9月基差在M2109+40至+100元/吨，基差稳定。
外盘情况：周末美豆价格在1380美分上下窄幅震荡，缺乏新消息指引，走势平淡。
USDA预测：预计2021年美豆播种面积为9000万英亩，高于市场预期，但新年度压榨和出口需求强劲，期末库存维持低位，支撑美豆价格。
操作建议：前期多单重仓者适当减仓，空仓者以观望为宜，可逢低布局05多单；贸易商和企业注意逢高套保机会。

二、行业要闻

欧盟进口数据：2020/21年度欧盟27国进口大豆917万吨，油菜籽430万吨，豆粕1080万吨，棕榈油356万吨。
加拿大油菜籽数据：2021/22年度油菜籽播种面积预计为875万公顷，创近3年新高；产量预计2015万吨，同比增加143万吨；国内压榨量上调至1020万吨，期末库存下调至70万吨，为近8年最低水平。
USDA大豆出口数据：截至2月11日，美国对中国累计装船大豆3394万吨，已售但未装船193万吨；新豆采购累计达200.9万吨，20/21财年对华农产品出口预计达315亿吨。

三、数据概览

图1：豆粕出厂价格（元/吨）
图2：豆粕05合约基差（元/吨）
图3：豆粕1-5价差（元/吨）
图4：豆粕5-9价差（元/吨）
图5：进口大豆港口库存（万吨）
图6：进口大豆压榨利润（元/吨）
图7：美元兑人民币中间价
图8：美元兑雷亚尔汇率

以上图表数据均来源于Wind，建信期货研投中心。

关键信息

研究员信息：
- 余兰兰：021-60635732，yull@ccbfutures.com，F0301101
- 林贞磊：021-60635740，linzl@ccbfutures.com，F3055047
- 郑玮：021-60635570，zhengw@ccbutures.com，F3035253
- 王海峰：021-60635727，wanghf@ccbfutures.com，F0230741
- 洪辰亮：021-60635572，hongcl@ccbfutures.com，F3076808
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- 农业产品研究团队：021-60635732
- 黑色金属研究团队：021-60635736
- 量化策略研究团队：021-60635726
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