20150424-渤海证券-传媒行业_周报-行情火热非凡_继续坚定看好_22页_661kb

传媒行业周报总结

核心内容

本周传媒行业整体表现强劲，渤海传媒行业指数上涨14.13%，跑赢沪深300（+5.40%）与创业板（+8.93%）。分析师齐艳莉继续对传媒行业维持“看好”的投资评级，并推荐乐视网、万达院线、华谊兄弟、中体产业、长城影视等标的。

主要观点

• 行业整体向好：传媒行业在大盘行情火热的情况下，展现出高成长性与题材概念带来的投资价值。
• 子行业表现分化：各子行业均上涨，但涨幅差异较大，其中有线运营与网络服务涨幅最大，分别为28.66%和19.69%，而平面媒体和营销服务涨幅相对较小。
• 市场热点集中于影视与内容板块：《速度与激情7》在国内外持续热映，显示出中国电影市场的巨大潜力，同时视频网站内容竞争激烈，版权成本上升导致客户端视频业务面临挑战。
• 体育产业具备长期投资价值：体育产业正逐步进入量变阶段，期待相关政策落地。
• 传统板块转型机遇：有线网、平面媒体等传统传媒板块正在经历自我蜕变，未来有望引发市场价值重估。

关键信息

1. 行业动态信息

1.1 全球市场动态

• 《速度与激情7》全球票房突破11.5亿美元，其中北美票房达2.94亿美元，海外市场达8.58亿美元。
• 挪威计划于2017年关闭FM广播，转向数字音频广播（DAB），以提升广播质量。
• 康卡斯特并购时代华纳可能受阻，美国司法部与联邦通信委员会可能因反垄断问题否决该交易。
• 美国移动广告支出增长76%，达到125亿美元，成为第二大在线广告形式。

1.2 我国市场动态

• 《速度与激情7》有望突破20亿票房，成为内地历史票房第一。
• 客户端视频集体沦陷，迅雷看看被出售，视频网站面临版权成本与内容质量的双重压力。
• 数字阅读兴起，2014年我国国民人均每天手机阅读时长超过20分钟，数字化阅读接触率首次超过50%。
• 网络自制剧爆发性增长，2014年达1700集，但质量参差不齐，存在同质化与低质量问题。

2. A股上市公司动态

• 天神娱乐：2015年一季度净利润增长47.09%，预计上半年净利润增长48%至69%。
• 歌华有线：非公开发行股票获北京国资委批复，引入多家投资机构。
• 掌趣科技：2014年年度净利润增长115.20%，并提出利润分配方案。
• 思美传媒：2014年净利润下降15.78%，但利润分配方案较为积极。
• 皖新传媒：以1.58亿元收购蓝狮子45%股权，增强内容资源。
• 百视通：吸收合并上海东方明珠事项获证监会核准，推动行业整合。
• *ST申科：一季度亏损扩大，净亏638.12万元，显示公司经营压力。

3. 市场热点跟踪

• 渤海传媒板块：在百视通与东方明珠合并的推动下，整体上涨14.13%。
• 领涨个股：暴风科技、东方财富、东方明珠、百视通、万达院线涨幅居前。
• 跌幅个股：当代东方、雷柏科技、华闻传媒、广博股份、皖新传媒跌幅较大。

投资建议

• 重点推荐标的：乐视网、万达院线、华谊兄弟、中体产业、长城影视。
• 投资逻辑：传媒行业具备高成长性与丰富题材概念，未来发展前景乐观。有线运营与网络服务板块因用户基数大，具备价值重估潜力；体育产业作为长期投资标的，值得关注；影视内容持续火爆，建议关注积极进取的优质公司。

行业评级说明

• 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%。
• 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%至10%。
• 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%。

重要声明

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