20140818-申万宏源-交运_一周天地汇-产业咽喉_兵家必争_继续重点关注电商物流_21页_619kb

报告摘要

本报告为申万交运发布的第28期“一周天地汇”，时间范围为2014年8月11日至2014年8月17日。核心内容聚焦于电商物流和航运业复苏趋势，并结合市场表现、行业动态、公司盈利预测及估值分析，为投资者提供投资建议。

电商的“咽喉”在物流：随着电商规模扩大，物流成为其核心环节，掌握物流可整合信息流和资金流，提升用户体验。
物流的“咽喉”在集散：集散是物流的关键，UPS通过物流综合园区和高科技仓储实现高效集散。
现代物流是线上线下结合：两类企业将受益于电商物流发展：
- 第一类：掌握线上与线下一体化的企业（如京东、阿里、顺丰）；
- 第二类：专业化分工下的线下企业（如顺丰、三通一达）。
A股电商物流企业潜力仍存：虽然规模较小，但其模式具备成长空间，如长江投资通过线上平台与线下配送结合，有望成为行业战略合作方。

上周交通运输行业指数上涨 2.8%，跑赢沪深300指数 1.5个百分点。
各子行业表现：
- 公交：涨幅最大，达 4.8%；
- 航空：跌幅最大，为 -0.5%；
- 物流：涨幅最大，达 4.3%，其中长江投资涨幅达 33.79%，为周涨幅最大公司。
航运板块：BDI指数上涨 21.24%，已连续 8周上涨，表现强势。

代码	简称	申万分类	投资评级	最新股价	2013EPS	2014EPS	2015EPS	2013PE	2014PE	2015PE	最新PB
600153	建发股份	物流	增持	5.92	0.95	1.18	1.67	6.23	5.02	3.54	1.34
002183	怡亚通	物流	增持	8.41	0.21	0.26	0.41	40.05	32.35	20.51	3.10
600787	中储股份	物流	增持	15.62	0.36	0.55	0.59	42.90	28.40	26.64	2.59
600794	保税科技	物流	增持	9.32	0.36	0.48	0.57	25.89	19.42	16.35	4.42
2492	恒基达鑫	物流	增持	10.82	0.20	0.23	0.28	54.10	47.04	38.64	3.06
600125	铁龙物流	铁路	增持	5.33	0.32	0.39	0.38	16.51	13.67	13.85	1.60
601006	大秦铁路	铁路	买入	7.30	0.85	0.94	1.07	8.59	7.77	6.82	1.41
601333	广深铁路	铁路	增持	2.87	0.18	0.14	0.17	15.94	20.50	16.88	0.76
600009	上海机场	机场	买入	13.97	0.97	1.12	1.29	14.40	12.47	10.83	1.59
600897	厦门空港	机场	增持	16.02	1.48	1.69	1.88	10.84	9.48	8.52	1.87
600026	中海发展	航运	增持	4.88	-0.68	0.07	0.14	-7.23	65.59	34.86	0.78
600428	中远航运	航运	买入	3.54	0.02	0.02	0.07	186.32	177.00	50.57	0.92
601866	中海集运	航运	中性	2.59	-0.23	0.03	0.10	-11.43	86.33	25.90	1.27
601919	中国远洋	航运	增持	3.42	0.02	0.03	0.18	171.00	114.00	19.00	1.44
600029	南方航空	航空	中性	2.50	0.19	0.07	0.17	13.16	35.71	14.71	0.72
601111	中国国航	航空	中性	3.64	0.27	0.28	0.40	13.48	13.00	9.10	0.88
600115	东方航空	航空	中性	2.52	0.20	0.11	0.25	12.82	22.91	10.08	1.30
600708	海博股份	公交	买入	8.27	0.32	0.36	0.40	26.16	22.97	20.68	2.87
600350	山东高速	高速	增持	3.14	0.48	0.45	0.48	6.50	6.99	6.54	0.78
600377	宁沪高速	高速	增持	6.33	0.54	0.54	0.57	11.78	11.72	11.11	1.63
600548	深高速	高速	增持	4.52	0.33	0.86	0.50	13.70	5.26	9.04	0.99