20220104-安信国际证券-国资委_央企全面推进风电_太阳能发电大规模高质量发展_13页_1mb

报告摘要

国资委：央企全面推进风电、太阳能发电大规模高质量发展总结

核心内容

国资委发布《关于推进中央企业高质量发展做好碳达峰碳中和工作的指导意见》，明确央企在实现碳达峰和碳中和目标中的责任与任务。提出“十四五”期间，中央企业万元产值综合能耗下降15%，万元产值二氧化碳排放下降18%，可再生能源发电装机比重达到50%以上，战略性新兴产业营收占比不低于30%。2030年，中央企业全面绿色低碳转型取得显著成效，万元产值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，整体达到峰值并实现稳中有降。2060年，央企将全面建立绿色低碳循环发展的产业体系和清洁低碳安全高效的能源体系，助力国家实现碳中和目标。

主要观点

新能源板块表现
- 上周港股新能源指数下跌0.5%，表现跑输大盘，在十三个板块中排名倒数第四。
- 从估值来看，港股新能源概念股指数PE(TTM)为25.71，位居第四，低于医疗保健、非必需消费、资讯科技等板块。
- A股光伏产业链上涨8.6%，而港股新能源电场运营商板块下跌5.4%，其中中广核新能源、龙源电力、华润电力等跌幅较大。
光伏产业链分析
- 上游硅料价格因需求不足而持续回落，但组件排产有所回升，市场预期回暖。
- 多晶硅料价格维持高位，利好新特能源（1799.HK）等多晶硅料生产商。
- 光伏玻璃价格因春节淡季影响，需求预期有所波动。
风电产业链动态
- 2021年海上风电国补为最后一年，多个项目集中并网。
- 国家发改委推动江苏沿海新能源产业群建设，加快千万千瓦级海上风电基地建设。
- 金风科技（2208.HK）股价下跌1.55%，但仍是优秀的风机整机制造商。
新能源电场运营
- 央企新能源电场运营商面临一定压力，但仍有发展潜力。
- 推荐关注龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）、华润电力（836.HK）等企业。
电池及储能板块
- 板块整体上涨3.70%，宁德时代（300750.SZ）扩产，拟在四川投资建设动力电池制造基地。
- 国轩高科（002074.SZ）和赣锋锂业（002460.SZ）等企业表现突出，建议投资者关注。

关键信息

政策支持：国资委推动央企在碳达峰、碳中和方面发挥示范作用，加强源网荷储协同互动。
行业数据：2021年11月全国风电和太阳能装机容量分别达到30486万千瓦和28747万千瓦，同比增长29%和24.1%。
投资建议：重点推荐华润电力（836.HK）、龙源电力（916.HK）、中广核新能源（1811.HK）、新特能源（1799.HK）、金风科技（2208.HK）等企业。
风险提示：新能源新增装机不及预期、疫情反复、大宗商品涨价、物流成本上升、产业链上下游产能不匹配。