20130925-Maybank_KERPL-Daily_Edge_11页_817kb

文档总结

核心内容

本文档提供了菲律宾股市相关数据和分析，主要关注银行、房地产、消费以及电信行业的情况。内容包括市场指标、分析师观点、行业动态、公司财务表现和未来展望等。

主要观点

银行业动态

• PSEi指数表现：PSEi指数在9月24日为6,461.38，较前一日下跌0.26%。
• 市场交易量：市场交易额为6,623.18 PHPm，较前一日增长9.64%。
• 银行合并与收购：菲律宾银行业正在进行行业整合，中国银行（CHIB）已收购了Planters Development Bank（PDB）超过67%的股份，而BPI也在积极寻找大银行进行收购。
• BPI收购目标：尽管BPI在2012年曾试图收购PNB但未成功，目前仍被认为是可能的收购目标之一。
• PNB和RCB：PNB和RCB被视为可能的收购目标，有助于BPI超越BDO和Metrobank。
• 银行合并趋势：预计银行合并将在2014年进一步加强，即使盈利预计下降，股价仍可能因合并预期而受到支撑。
• 分析师建议：分析师建议买入BDO、EW、MBT、PNB和RCB，对其他银行则维持HOLD评级。

电信行业

• PLDT ADR：PLDT的ADR在9月24日为68.38美元，较前一日下跌0.38%。
• PLDT ADR(PHP)：PLDT的ADR为2,958.46 PHP，较前一日下跌0.38%。
• PLDT ADR表现：PLDT ADR的股价表现受到市场关注，尽管盈利预期有所下降，但仍有增长潜力。
• 分析师建议：对PLDT维持HOLD评级。

其他行业

• 市场交易：市场交易额为6,623.18 PHPm，较前一日增长9.64%。
• 分析师建议：对PLDT维持HOLD评级。

关键信息

市场指标

• PSEi指数：6,461.38，较前一日下跌0.26%。
• 市场交易额：6,623.18 PHPm，较前一日增长9.64%。
• PLDT ADR(USD)：68.38美元，较前一日下跌0.38%。
• PLDT ADR(PHP)：2,958.46 PHP，较前一日下跌0.38%。
• 平均银行间利率：2.03%，无变化。
• PHP/USD汇率：43.36，较前一日下跌0.41%。

银行合并与收购

• CHIB收购PDB：CHIB收购了PDB超过67%的股份。
• BPI收购计划：BPI正在寻找大银行进行收购，最近一次收购是在2005年，收购Prudential Bank。
• PNB和RCB：PNB和RCB被视为可能的收购目标。
• BoC和UCPB：BoC和UCPB也在被考虑收购。
• BSP支持合并：中央银行支持行业合并，以应对Basel III资本充足率要求。
• 银行合并预期：预计银行合并将在2014年进一步加强。

分析师建议

• 买入推荐：BDO、EW、MBT、PNB和RCB。
• HOLD推荐：其他银行。
• PLDT：维持HOLD评级。

公司财务表现

• BDO：2013年预测净利润为22,334 PHPm，每股收益增长6.24%，市盈率44.62。
• BPI：2013年预测净利润为23,045 PHPm，每股收益增长6.48%，市盈率31.68。
• CHIB：2013年预测净利润为5,456 PHPm，每股收益增长4.20%，市盈率34.15。
• EW：2013年预测净利润为2,282 PHPm，每股收益增长2.02%，市盈率17.55。
• MBT：2013年预测净利润为18,196 PHPm，每股收益增长1.09%，市盈率14.4。
• PNB：2013年预测净利润为7,625 PHPm，每股收益增长1.80%，市盈率14.4。
• RCB：2013年预测净利润为6,276 PHPm，每股收益增长1.09%，市盈率14.4。
• SECB：2013年预测净利润为4,568 PHPm，每股收益增长1.09%，市盈率14.4。

房地产行业

• ALI：2013年预测净利润为11,799 PHPm，每股收益增长0.59%，市盈率5.58。
• FLI：2013年预测净利润为4,003 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• RLC：2013年预测净利润为8,656 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• PF：2013年预测净利润为3,669 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• DMPL：2013年预测净利润为1,418 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。

消费行业

• JFC：2013年预测净利润为4,292 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• PIP：2013年预测净利润为1,031 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• RFM：2013年预测净利润为847 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• URC：2013年预测净利润为8,656 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• PF：2013年预测净利润为3,669 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• DMPL：2013年预测净利润为1,418 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。

电信行业

• GLO：2013年预测净利润为85 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。
• PLDT：2013年预测净利润为38,360 PHPm，每股收益增长0.27%，市盈率5.58。

行业动态

• SECB现金分红：SECB宣布发放半年度现金股息PHP0.50/股和特别现金股息PHP0.50/股，总计PHP1/股，股息收益率为1.5%。
• SECB发行优先股：SECB计划发行1亿股非累积、非参与、非可转换、投票优先股，每股面值PHP0.10，需经股东批准和监管批准。
• SECB增加注册资本：SECB计划将注册资本增加至PHP101亿。
• SECB行使赎回权：SECB计划行使赎回权，赎回PHP30亿的二级资本债券，预计节省PHP26.3亿的利息支出。
• MWC仲裁：Manila Water Corp（MWC）已向国际商会（ICC）提交仲裁通知，以挑战MWSS对其水价的决定。
• SMC与JGS讨论MER股权出售：San Miguel Corp（SMC）正在与JG Summit Holdings（JGS）讨论出售其在MER的27%股权。
• 银行合并历史：自2000年以来，多家银行已进行合并与收购，包括BPI收购Far East Bank、Metrobank收购Solid Bank、BDO收购Dao Heng Bank等。

市场动态

• 股票交易日程：9月25日，Maybank ATR Kim Eng Financial Special Stockholders' Meeting；9月26日，Manila Broadcasting Company Annual Stockholders' Meeting；10月4日，STI Education Systems Holdings, Inc. Annual Stockholders' Meeting；10月8日，Berjaya Philippines Inc. Annual Stockholders' Meeting和Melco Crown (Philippines) Resorts Special Stockholders' Meeting；10月10日，First Abacus Financial Holdings Corporation Annual Stockholders' Meeting。

财务数据

• 银行财务数据：各银行的财务数据包括资产、贷款、存款、资本账户、净利润、每股收益增长率、市盈率、股息支付、收益率、账面价值和市净率。
• 房地产财务数据：各房地产公司的财务数据包括资产、贷款、存款、资本账户、净利润、每股收益增长率、市盈率、股息支付、收益率、账面价值和市净率。
• 消费财务数据：各消费公司的财务数据包括资产、贷款、存款、资本账户、净利润、每股收益增长率、市盈率、股息支付、收益率、账面价值和市净率。
• 电信财务数据：各电信公司的财务数据包括资产、贷款、存款、资本账户、净利润、每股收益增长率、市盈率、股息支付、收益率、账面价值和市净率。

分析师信息

• 分析师：Luz Lorenzo、Laura Dy-Liacco、Lovell Sarreal、Katherine Tan、Ramon Adviento。
• 联系方式：各分析师的电话和邮箱。

总结

本文档提供了菲律宾股市各行业的最新动态和分析师观点，重点分析了银行业和电信行业的情况，包括市场指标、合并与收购、财务表现和未来展望。建议买入BDO、EW、MBT、PNB和RCB，对其他银行则维持HOLD评级。