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文档总结

核心内容

本文档总结了2013年11月6日菲律宾股市的市场动态，包括关键指标、分析师观点及重点公司表现。主要涵盖以下内容：

• 市场指数与汇率：PSEi指数为6,477.30，下跌0.65%；菲律宾比索兑美元汇率为43.28，变动幅度为0.01%。
• 分析师团队：由Luz Lorenzo、Laura Dy-Liacco、Rommel Rodrigo、Lovell Sarreal、Katherine Tan和Ramon Adviento组成。
• 重点公司分析：包括PLDT、BPI、CHIB、MPI等，涵盖其财务表现、战略举措及分析师评级。

主要观点

1. PLDT（TEL）

• 评级与目标价：维持“HOLD”评级，目标价调整为PHP3,090/sh，较之前PHP3,137/sh略有下调。
• 业绩表现：
  • 9M13核心收入为PHP28.89b，同比增长6%，与全年预期相符。
  • 3Q13核心收入同比增长3%，但环比下降。
  • 服务收入主要由非短信数据业务驱动，同比增长18%。
• 关键数据：核心净利润为PHP28.786b，收入结构显示非服务收入增长显著。
• 分析结论：由于增长潜力有限，维持“HOLD”评级。

2. BPI

• 资本提升计划：批准通过发行最多PHP25b的普通股进行权利发行，以增强资本基础，满足巴塞尔III要求。
• 财务表现：
  • 9M13核心净利润为PHP23,045m，同比增长41.5%。
  • 预计2013年核心每股收益为PHP6.48，ROE为17.5%。
• 股息：宣布半年度现金股息为PHP0.90/sh，全年股息达PHP1.80/sh，股息收益率为1.8%。
• 分析结论：维持“HOLD”评级，基于公平价值PHP100/sh，市净率（P/BV）为2.8x。

3. CHIB

• 评级与目标价：维持“HOLD”评级，目标价为PHP57.75/sh。
• 业绩表现：
  • 9M13核心净利润为PHP3,930m，同比增长24.8%。
  • 净利息收入增长17.6%，贷款增长14%，存款增长16%。
  • 非利息收入增长18.6%，主要得益于交易收益。
• 财务数据：成本收入比降至58.4%，NPL比率为2.4%，资本充足率较高。
• 分析结论：维持“HOLD”评级，基于目标价与估值对比。

4. MPI

• 业绩表现：
  • 9M13核心净利润为PHP5.61b，同比增长12%。
  • 主要受益于其公路业务，尤其是Cavitex的收入增长。
  • 季度核心利润为PHP1.70b，同比增长6%，但环比下降16%。
• 分析结论：维持“Under review”状态，未有重大惊喜。

关键信息

• PLDT：非短信数据业务是主要增长点，但移动语音和短信收入下降，导致整体收入环比下降。
• BPI：通过权利发行提升资本，目标价为PHP100/sh，预计2013年核心每股收益为PHP6.48。
• CHIB：9M13业绩表现良好，但面临较高的成本和较低的其他收入增长。
• MPI：核心收入增长主要来自公路业务，非核心收入略有上升。

市场动态

• 其他公司动态：包括SM Investments Corp收购十家房地产公司，以及多家银行的资本提升计划。
• 市场展望：列出接下来几周将发布的分析师简报及投资者会议，涉及多家公司。

总结

文档提供了对PLDT、BPI和CHIB等重点公司的财务表现及市场策略的分析，强调了PLDT在非短信数据业务方面的增长潜力，BPI通过权利发行加强资本基础，以及CHIB在盈利和成本控制方面的表现。整体分析基于当前的财务数据和分析师的评估，为投资者提供了关键的市场见解。