20240621-国元证券-美亚光电-002690.SZ-美亚光首次覆盖报告_经营发展稳健_新产品技术持续迭代_7页_918kb

美亚光电是一家深耕光电检测设备领域的领军企业，成立于2000年，主要产品覆盖色选机、口腔CBCT、移动式头部CT等多个行业，产品出口至全球100多个国家和地区。公司近年来业绩稳健增长，2023年营收达2425亿元，净利润同比增长202%；研发投入同比增幅2131%，持续加大技术创新。公司两大业务板块分别为色选机和医疗设备，2023年分别占营收61%和31%。色选机行业市场持续扩大，而公司大力发展的CBCT业务预计未来复合增速86%，空间巨大。公司新产品如移动式头部CT和PD-MAR影像技术2024年推出，有望打开成长天花板。国元证券给予公司“增持”评级，预计2024年至2026年营收及净利润分别同比增长1475%、1447%和1358%，对应PE分别为17、15、13倍。风险主要包括行业竞争、渠道、海外市场、需求及汇率波动风险。