20130929-光大证券-农林牧渔_短期建议关注龙力_梅林_朗源及种子行业_11页_1019kb

农林牧渔行业周报总结

核心内容概述

本周农林牧渔板块整体上涨0.28%，其中粮食种植涨幅最大（19.23%），果蔬加工跌幅最大（-5.93%）。个股方面，北大荒涨幅最大（21.03%），朗源股份跌幅最大（-9.16%）。整体来看，市场对农业板块的走势仍持观望态度，传统农业板块维持调整，而养殖和种子行业受到关注。

主要观点

• 传统农业调整：当前传统农业板块维持调整态势，主要由于价格未能超预期，市场信心不足。分析师认为，大周期确认前，板块将呈现底部反复震荡的“俯卧撑式行情”。
• 养殖板块展望：养殖板块主要关注明年预期，但预计今年上半年将经历一轮去产能过程。分析师建议关注双汇、梅林等公司，因其盈利模式受“剪刀差”支撑，具有较好的盈利空间。
• 种子行业机会：种子行业在四季度值得关注，建议跟踪10月份的预收款情况。种子行业短期无法提业绩，但受政策利好影响，估值提升空间较大，增长确定性较高。
• 推荐标的：分析师继续推荐龙力、梅林、朗源、登海、隆平等公司，认为这些公司具备投资价值。

关键信息

行业数据

• 猪肉价格：全国出栏瘦肉型猪均价为15.64元/公斤，同比上涨7.49%；猪肉价格为24.22元/公斤，同比上涨4.17%；三元仔猪均价29.8元/公斤，同比上涨7.66%；母猪均价1743元/头，同比上涨1.65%。
• 猪粮比：猪粮比价为6.46:1，同比上涨10.11%；自繁自养出栏头均盈利达91.26元/头。
• 饲料成本：玉米、小麦麸、配合料价分别为2.37元/公斤、2元/公斤、3.27元/公斤；豆粕零售价为4.47元/公斤，玉米和配合料价同比分别下跌4.44%和上涨2.19%。
• 禽类价格：鸡苗均价2.6元/羽，同比上涨44.44%；毛鸡价格4.07元/斤，同比下跌3.33%；鸡蛋批发均价8.24元/公斤，环比下跌0.82元/公斤。

公司动态

• 大北农：计划在黑龙江投资100亿元，建设生猪产业项目，包括种猪场、饲料加工厂、屠宰加工厂等。
• 罗牛山：出售部分海南橡胶股票，持股比例从0.28%降至0.25%。
• 亚盛集团：拟发行不超过12亿元的公司债，并设立全资子公司开展现代牧业项目。
• 茎银高科：持股5%以上股东贾桂兰等买入公司股份，持股比例增加1.99%。
• 圣农发展：拟发行不超过4亿元信托贷款，用于补充流动资金。
• 顺鑫农业：公布非公开发行股票预案，拟发行不超过14,697万股，用于牛栏山酒厂升级、熟食产业等。

上市公司中报数据

行业新闻动态

1. 肉禽价格抗跌：节后市场需求疲弱，肉禽价格持续下滑，但表现出一定的抗跌性。
2. 生猪存栏结构：80-100公斤生猪存栏占比高，预计9-10月份价格回落压力较大。
3. 美国生猪屠宰量下降：美国生猪屠宰量连续四周同比大幅下跌，供应问题受到关注。
4. 期货上市计划：鸡蛋、肉鸡、生猪期货计划在2013年上市，玉米淀粉期货、豆粕期权也将在未来推出。
5. 政策影响：农业部称蛋鸡存栏量下降10%-20%，预计原料蛋价格将逐步上涨。

行业趋势与展望

• 短期关注：重点关注种子行业，跟踪10月预收款情况；养殖板块需关注去产能过程及明年预期。
• 中长期策略：分析师建议投资者关注龙力、梅林、朗源等公司，同时关注政策利好对行业的推动作用。
• 风险提示：行业存在价格波动、政策变化及市场情绪影响，需谨慎评估。

估值与盈利预测

• 盈利预测：部分公司如隆平高科、登海种业、龙力生物等预计未来盈利将稳步提升。
• 估值分析：部分公司PE较高，但未来增长预期较强，具有投资价值。

总结

本周农林牧渔板块整体上涨，但板块内部差异较大。传统农业板块仍处于调整期，而养殖和种子行业受到关注。分析师建议投资者关注去产能周期和政策红利，重点推荐龙力、梅林、朗源、登海、隆平等公司。行业数据表明，猪肉和禽类价格整体上涨，但部分公司因成本上升或业绩下滑出现较大波动。未来需关注政策、价格和市场情绪对行业的进一步影响。