20240426-中原期货-晨会纪要_12页_683kb

中原期货研究所晨会纪要（2024第75期）

一、宏观要闻

1. 神舟十八号发射任务取得圆满成功
2. 美国经济数据：一季度GDP年化增速16%，核心PCE通胀加速，市场预期美联储降息时点推迟
3. 国际油价大幅上涨，美原油涨约83%，布油涨约1%
4. 商务部例行发布会：提振“五一”消费、反对产能过剩论调、支持境外投资境内科技企业
5. 中国央行开展20亿7天期逆回购操作，资金面中性
6. 国家金融监管总局提出到2027年绿色保险发展目标
7. 工信部部署绿色建材下乡活动
8. 郑商所调整期货保证金及涨跌停限制，部分品种边际收紧
9. 国家发改委推动玉米单产提升项目

二、主要品种晨会观点

1. 农产品

• 花生：现货走弱，库存高位，建议逢高做空
• 油脂：总成交骤降，开机率回升，机构预估进口大豆量超预期，油脂偏弱
• 白糖：进口糖进口量低，国内产量增长，远期压力显现
• 棉花：供应趋紧，需求替代预期存在，二季度持续偏弱
• 生猪/鸡蛋：终端需求未起，市场供需僵持，维持偏空思路

2. 能源化工

• 烧碱/尿素：基本面边际改善，建议偏多
• 铜铝：供应有限，消费恢复缓慢，价格调整后支撑较强
• 氧化铝、硅锰：供需偏强，继续关注远月多配机会
• 焦煤：库存偏低，期货震荡偏强

3. 工业金属与期权

• 电解铜、铝建议回调做多
• 期权波动率专业观点：势交易者关注多OI空OM，波动率交易者做空

三、金融期权

• 节日前市场呈现震荡整理
• 北向资金净买入349亿元，显示外资积极配置A股
• 股指期货与期权隐含波动率下降，次月合约贴水缩小

四、投资建议免责声明

文中数据及信息来源均经中原期货认可，所有观点仅供参考，最终投资决策需依赖独立判断，建议投资者谨慎操作。