20160603-招商证券-债券市场日报_11页_689kb_689kb

债券市场日报总结

核心内容概述

本报告为招商证券发布的债券市场日报，涵盖了当日债市要闻、资金面情况、发行与交易动态、信用债市场信息、可转债市场动态以及信用评级调整等内容。报告重点分析了各类债券收益率变化、市场交易情况及影响因素，并对部分发行人的公告及信用评级变动进行了详细说明。

主要观点与关键信息

债市要闻

1. 财政部副部长朱光耀表示，中国与美国应加强政策协调与合作，欢迎美联储就利率决议与中方沟通。
2. 央行宣布将在周四进行700亿元7天期逆回购操作，当日有750亿元逆回购到期，实现净回笼50亿元。
3. 商务部数据显示，前4个月服务进出口总额同比增长16.8%，其中技术、知识产权使用及研发服务增长显著。
4. 发改委强调要积极稳妥推进金融业综合经营，同时加强监管以防范系统性风险。
5. 住建部发布《全国住房公积金2015年年度报告》，显示2015年住房公积金贷款发放规模及利率优惠情况。

市场资金面

• 周四质押式回购市场成交23954.64亿元，交易量较前一交易日增加0.9%。
• 隔夜到21天回购加权利率均较上一交易日下降，隔夜利率在2.02%附近，7天在2.37%附近，14天在2.62%附近。
• 交易所方面，GC001开盘2.81%，收盘3.26%，加权平均3.25%，成交7826亿元；GC007开盘2.80%，收盘2.08%，加权平均2.85%，成交501亿元。

发行与交易

• 利率债收益率小幅波动，国债整体上行1-2BP，国开债曲线整体上行1BP左右。
• 信用债收益率有所上行，城投债收益率小幅上行。
• 交易所竞价交易总成交额约37亿元，与前一交易日基本持平。

信用债市场动态

1. 贵州赤天化集团涉及两起仲裁案件，分别要求支付工程款及违约金，最终裁定桐梓化工需支付合计约5800万元工程款及相应违约金，对公司本期利润有一定影响。
2. 华友钴业股东中比基金拟清仓减持3437.06万股，占总股本6.43%，减持价格不低于发行价。
3. 万家乐大股东汇顺投资拟转让5247.21万股，占总股本7.60%，转让价格为8.50元/股。
4. 惠天热电撤回2015年非公开发行股票申请，并与8名投资者签订终止协议。
5. 华闻传媒实际控制人可能发生变化，联合资信已关注该事项。

信用评级调整

• 大北农科技集团主体长期信用等级由AA调整为AA+，评级展望为稳定，债项信用等级维持A-1。
• 华电江苏能源有限公司主体长期信用等级由AA+调整为AAA，评级展望为稳定，债项信用等级维持A-1。

可转债市场

• 周四可转债市场成交金额为2.336亿元，较前一交易日减少54.97%。
• 航信转债发布付息公告，市场整体表现为4只上涨，9只下跌，1只持平，无停牌。

信用债市场分析

信用债收益率变化

• AAA级：中债中短期票据2Y收益率上行1BP至3.24%，3Y上行2BP至3.33%。
• AA级：中债中短期票据4Y收益率上行1BP至4.44%。
• AA-级：中债中短期票据4Y、5Y收益率分别上行3-4BP至4.93%和5.16%。

城投债市场

• AAA级：中债城投债2Y、3Y收益率分别上行2BP至3.25%和3.39%。
• AA-级：中债城投债4Y、5Y收益率分别上行3-4BP至4.93%和5.16%。

信用评分符号与定义

注：债项符号含义与主体符号含义一致。

重要声明

• 本报告由招商证券编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容或观点不构成对任何人的投资建议，且不承担由此产生的任何责任。
• 招商证券可能持有报告中提及公司所发行的证券头寸，并可能为其提供投资银行业务服务。
• 未经招商证券事先书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载本报告。