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宝城期货能化早报总结 - 2022-03-03

核心内容概述

本报告主要分析了能源化工板块中三个主要品种——沪胶（RU）、甲醇（MA）和原油（SC）的短期、中期及日内走势，并提出了相应的投资策略建议。整体来看，市场受全球流动性趋紧、地缘政治风险以及供需变化等因素影响，呈现出震荡或上涨的态势。

主要品种策略分析

沪胶（RU）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注14050一线压力
• 主要观点：
  • 全球流动性趋紧对胶价形成压力。
  • 国内天胶产区即将进入试割期，供应预期增加，导致胶价下行概率较大。
  • 轮胎行业复工情况良好，但开工率回升空间有限。
  • 短期受国际油价反弹影响，出现超跌反弹，但基本面偏弱，预计后市偏弱震荡。

甲醇（MA）

• 短期走势：振荡
• 中期走势：振荡
• 日内走势：振荡
• 策略参考：关注3050一线压力
• 主要观点：
  • 全球流动性趋紧对甲醇价格形成负面影响。
  • 春节后下游需求复苏，开工率提升，但西北和华中地区煤制成本亏损限制了开工率回升。
  • 3-5月为传统春季检修期，开工率将继续受到压制。
  • 印尼对煤炭出口的限制可能间接利好甲醇。
  • 国家强化煤炭供应，对煤炭价格形成压制，甲醇因此受到拖累。
  • 预计甲醇期货2205合约将维持区间内震荡整理。

原油（SC）

• 短期走势：上涨
• 中期走势：上涨
• 日内走势：上涨
• 策略参考：多单逢高逐步减持
• 主要观点：
  • 全球流动性趋紧对油价形成压力。
  • 俄乌战事持续，谈判进展缓慢，地缘政治风险仍存，增加市场不确定性。
  • 地缘因素导致原油溢价效应仍在，但OPEC+闲置产能不足，全球供应偏紧。
  • 国际能源署（IEA）释放石油储备以缓解短期供应担忧。
  • 伊朗核协议进展较快，若俄乌危机恶化，美国可能加速推进伊核协议，释放伊朗原油，压制油价。
  • 国际油价持续上涨，继续做多风险上升，建议逢高逐步减持多单。

关键信息总结

• 全球流动性趋紧：美联储、欧洲央行、英国央行均采取紧缩政策，对能源化工板块形成压力。
• 地缘政治影响：俄乌冲突持续，地缘溢价效应仍在，但未来可能因伊朗原油重返市场而有所缓解。
• 供需格局：沪胶和甲醇均面临供应预期增加和需求恢复有限的双重压力，预计震荡为主。
• 政策调控：国家对煤炭供应和价格进行调控，对甲醇产生负面影响。
• 投资建议：
  • 沪胶：关注14050压力位，短期反弹后或偏弱震荡。
  • 甲醇：关注3050压力位，维持震荡整理。
  • 原油：短期上涨，但需警惕风险累积，建议逢高减持多单。

其他信息

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