20240226-大越期货-沪铜早报_13页_2mb

铜日早报总结

关键基本面分析

• 供应加速，废铜政策部分放开。
• 国外货币收紧，中国1月份PMI为49.2%，回升0.2%，结束连续三个月下降，情绪改善，整体中性。

基差与价差

• 当前现货铜价69335元/吨，基差-35，贴水期货，市场中性。

库存动态

• 铜库存于2月23日增125吨至122900吨；上期所铜库存周增94803吨至181323吨，整体中性。
• 交易所库存维持历史低位，保税区库存亦低位平稳。

盘面与持仓

• 收盘价位于20日均线上，均线向上运行，偏多。
• 主力合约持仓多头净增加，支持偏多情绪。

市场预期与波动

• 需求疲软现实与强预期博弈，宏观情绪好转支撑铜价，预计铜价震荡主导，多空因素交织。

利多因素

• 交易所库存处于低位。
• 地缘政治事件（如俄乌、巴以冲突）潜在扰动。
• 美联储降息预期可能提供支撑。

利空因素

• 加工费企稳，铜精矿产量恢复可能压力供应。
• 全球经济前景不乐观，高铜价抑制下游消费。

数据来源

• 风险：自然灾害。