20251215-天富期货-棉花大涨_菜油下挫_7页_1mb

农产品期货市场周报总结

一、核心内容概述

本周农产品期货市场呈现分化走势，棉花期价大幅上涨，而菜油、白糖则延续下跌趋势，鸡蛋和豆粕则分别出现低位反弹与近强远弱的格局，生猪维持低位横盘状态。整体来看，市场情绪受供需变化、政策调整及国际市场影响较大，不同品种走势差异显著。

二、主要品种分析

（一）棉花：大幅上涨

核心观点：棉花期价受需求强劲和政策预期支撑，大幅上涨，后市或维持强势。

• 基本面支撑：国内棉花销售率同比大幅提高，显示下游消费增强；中美经贸关系改善，提振棉纺织品出口预期。
• 政策影响：新疆将压减棉花播种面积，对市场形成利好。
• 技术面：棉花主力2605合约突破14000整数关位，各均线多头排列，技术偏强。
• 操作建议：继续逢低布局多单。

（二）菜油：大幅下跌

核心观点：菜油期价受供应增加和油脂板块整体走弱拖累，延续下跌趋势。

• 供应压力：澳洲菜籽到港，预计压榨量增加，菜油供应将上升。
• 国际影响：海外主产国菜籽产量增长，国际报价承压。
• 技术面：菜油主力2605合约跌穿均线系统，MACD绿柱延续，技术偏弱。
• 操作建议：轻仓试空，止损参考5日均线9233。

（三）鸡蛋：低位反弹

核心观点：鸡蛋期价低位反弹，但尚未改变整体下行趋势。

• 供应充足：蛋鸡存栏高位，鸡蛋供应充足，终端需求支撑乏力。
• 技术面：鸡蛋主力2602合约反弹受均线压制，MACD死叉绿柱扩大，技术偏弱。
• 操作建议：逢阻力位轻仓抛空。

（四）豆粕：近强远弱

核心观点：豆粕近月合约偏强，但主力合约弱势运行，存在回调风险。

• 供需矛盾：国内进口大豆充足，美中经贸关系改善，供应紧张预期缓解。
• 库存压力：豆粕库存维持在高位，对期价形成压力。
• 技术面：豆粕主力2605合约在均线系统下运行，技术再度走弱。
• 操作建议：寻阻力位轻仓空单。

（五）生猪：低位波动

核心观点：生猪期价低位横盘，反弹受限，市场供应充足。

• 短期利好：北方降温及腌腊需求增加，提振屠宰企业开工率。
• 长期压力：生猪存栏高位，规模企业有冲量预期，二次育肥和压栏猪源将集中出栏。
• 技术面：生猪主力2603合约低位波动，反弹受限。
• 操作建议：继续短线交易。

（六）白糖：继续下跌

核心观点：白糖期价受新糖上市供应压力影响，继续下跌。

• 供应压力：广西、云南新糖开榨进度加快，供应量增加，制糖集团报价下调。
• 技术面：白糖主力2605合约触及新低5205，均线系统下运行，技术偏弱。
• 操作建议：轻仓空单，关注阻力位5227。

三、关键信息汇总

四、风险提示与免责声明

• 本报告基于公开信息和市场数据整理，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告版权属天富期货有限公司所有，未经许可不得复制或传播。
• 投资者应结合自身风险承受能力，独立判断并谨慎决策。

数据来源：天富期货研询部、博易云、同花顺iFinD、东方财富Choice、钢联数据
报告日期：2025年12月15日18:00
分析师：刘幸华
从业证号：F03088692
交易咨询证号：Z0016646