20201016-华安期货-棉花周报_成本和消费共振_郑棉大涨_12页_515kb

棉花周报总结

核心内容

本周棉花市场整体呈现上涨趋势，主要受天气影响和纺织需求上升的双重支撑。美国飓风Delta导致中南部和东南部产区持续降雨，影响棉花收获和品质，推动ICE棉花价格攀升。同时，国内纺织旺季到来，叠加“双十一”和圣诞节等节日因素，下游消费预期向好，进一步支撑棉花价格上涨。

主要观点

• 成本和消费共振：由于美国产区天气不利，导致棉花品质下降，推动ICE棉花价格上涨。同时，国内纺织需求上升，特别是内销和外销订单回流，为棉花市场注入利好。
• 郑棉走势强劲：郑棉主力CF101合约大幅上涨，新疆地区籽棉价格持续攀升，带动国内棉花现货价格上涨。国内棉花市场因成本上升和需求旺盛，呈现上涨态势。
• 市场波动加大：当前市场受多重因素影响，包括天气、中美关系及疫情，预计未来市场波动可能加大，建议关注波动率变化。
• 下游纱线市场活跃：棉纱价格大幅上涨，纱线、坯布等环节需求增加，市场交投气氛浓厚。纱线库存下降，产销率上升，显示下游企业积极备货。
• 出口数据向好：9月我国纺织品服装出口额同比增长18.2%，其中纺织品增长显著，服装出口也保持增长，显示终端消费持续回暖。

关键信息

价格走势

• ICE棉花：持续上涨，因美国产区天气不利，对棉花品质造成影响。
• 郑棉CF101：大幅拉涨，新疆籽棉价格节节攀升，推动郑棉走高。
• 国内皮棉：报价上涨950-1130元/吨，内地地区皮棉报价上涨100-200元/吨。
• 棉纱：C32S报价21230元/吨，JC40S报价24530元/吨，较上周上涨2200元/吨。
• 进口棉纱：港口提货价上涨，中国织造企业采购活跃。

产区与天气影响

• 美国产区：飓风Delta导致中南部和东南部产区降雨，影响棉花收获和品质，新棉色级下降，降级比例扩大。
• 新疆产区：新增产能，籽棉抢收氛围浓厚，但棉花质量下降，主要因种植品种杂、过度追求高产、脱叶效果差及干旱天气。

需求与订单

• 国内需求：纺织旺季带动内销需求，叠加“双十一”和圣诞节，消费预期向好。
• 外销订单回流：国外疫情严重，部分订单从印度等地区回流，带动国内需求。
• 纱线产销率：纱线产销率92.2%，环比上升3.4%；布的产销率87.4%，环比上升1.6%。

进口情况

• 棉花进口：2020年8月进口量14万吨，同比减少17.12%。
• 棉纱进口：8月进口量17万吨，同比增幅11.96%。
• 未来预期：随着传统旺季到来，预计棉花进口量将增加，同时纱线进口也将有所上升。

终端消费

• 出口数据：9月纺织品服装出口额283.7亿美元，同比增长18.2%；其中纺织品出口增长35.8%，服装出口增长6.2%。
• 防疫物资需求：国外疫情二次反弹，口罩、防护服等防疫物资出口持续向好。
• 消费预期：金九银十带动下游纺织消费增长，服装出口预计持续向好。

下周关注重点

1. 中美棉花产区天气变化
2. 美棉周度出口报告

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