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报告摘要
原油成品油早报总结（2026/09/21）
一、核心内容概述
本报告汇总了2026年9月14日至9月18日期间国际原油及成品油市场的价格变化、库存数据以及相关地缘政治动态，旨在为市场参与者提供近期市场走势及潜在影响因素的分析。
二、主要价格数据
1. 国际原油价格（单位：美元/桶）
| 日期 | WTI | BRENT | DUBAI | diff FOB dated brent | BRENT 1-2月差 | WTI-BRENT | DUBAI EFS | NYMEX RB OB | RBOB-WTI | NYMEX HO | HO CRK |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026/09/14 | 101.39 | 78.20 | 123.60 | 10.03 | 4.69 | 5.40 | 11.83 | 3.32 | 36.36 | 4.96 | 104.31 |
| 2026/09/15 | 105.83 | 78.55 | 123.76 | 13.25 | 5.44 | 4.81 | 9.74 | 3.47 | 37.60 | 5.26 | 111.67 |
| 2026/09/16 | 102.43 | 78.39 | 123.83 | 13.43 | 5.07 | 4.96 | 9.99 | 3.49 | 40.08 | 5.25 | 114.30 |
| 2026/09/17 | 101.91 | 78.49 | 118.83 | 15.77 | 4.89 | 4.39 | 9.69 | 3.51 | 40.97 | 5.11 | 109.87 |
| 2026/09/18 | - | 79.29 | 116.62 | - | 4.58 | 4.35 | 9.74 | 3.53 | 42.21 | 5.06 | 109.12 |
2. 中国原油价格（单位：美元/桶）
| 日期 | SC | OMAN | 国内汽油 | 国内柴油 |
|---|---|---|---|---|
| 2026/09/14 | 904.70 | 121.81 | 10190 | 8953 |
| 2026/09/15 | 893.80 | 123.92 | 10290 | 8963 |
| 2026/09/16 | 827.00 | 125.89 | 10390 | 8990 |
| 2026/09/17 | 785.20 | 119.91 | 10390 | 8944 |
| 2026/09/18 | 728.00 | 117.20 | 10240 | 8875 |
3. 关键价差与利润指标
- BRENT 1-2月差：从4.69美元/桶上升至5.44美元/桶，但近期回落至4.58美元/桶。
- WTI-BRENT：价差从5.40美元/桶降至4.35美元/桶。
- DUBAI EFS：维持在9.74美元/桶左右。
- RBOB-WTI：价差从36.36美元/桶上升至42.21美元/桶。
- SC-BRT：价差为负，且持续缩小。
- 国内汽油-BRT：价差从1.77美元/桶降至-1.24美元/桶。
- 国内柴油-BRT：价差为负，但整体趋稳。
- 新加坡380燃料油-BRT：价差从-1.92美元/桶降至-4.24美元/桶。
- HO-BRT裂解价差：整体处于季节性波动范围内。
- 天然气/原油比价：略有下降，但未出现大幅波动。
三、主要观点与市场分析
1. 地缘政治动态
- 伊朗总统计划在联大发表讲话：预计阐述对美以冲突的立场，并与多国领导人进行高层磋商。
- 特朗普对与伊朗会面持开放态度：称正在“作出决定”，可能包括彻底军事行动、让伊朗经济衰败或达成协议。
- 卡塔尔推动美伊谈判：表示美方希望达成协议并结束冲突，强调地区稳定和霍尔木兹海峡保护的重要性。
- 沙特与胡塞武装局势紧张：沙特经由霍尔木兹海峡的出口预期增加，可能对全球供应产生影响。
2. 市场表现
- 国际油价：布伦特油价上涨后回调，WTI油价震荡，DUBAI油价明显回落。
- 中国原油价格：SC原油价格持续下跌，与BRT价差扩大，Oman原油价格略有波动。
- 成品油市场：国内汽油和柴油价格均有所下降，但与国际基准价差仍存在。
3. 库存与供需
- 美国EIA原油库存：本周库存下降64万桶，低于预期，显示市场去库趋势。
- 炼厂成本：基准油价与升水双高，导致炼厂成本上升。
- 炼厂原料库存：偏紧，可用天数约30天，10月加下负荷预期下调。
- 供应端：中东、俄罗斯出口下滑，霍尔木兹海峡出口预期增加，全球供应收紧。
4. 未来展望
- 四季度价格中枢：预计上调至90-95美元/桶，风险偏上行。
- 关注地缘局势：若当前紧张局势延续，基准油价仍有上涨空间。
- TACO风险：需警惕因供应收紧带来的额外库存变化。
四、关键信息汇总
- 地缘政治：伊朗与美国可能重启谈判，沙特与胡塞武装局势紧张。
- 油价走势：布伦特油价上涨后回调，WTI油价震荡，DUBAI油价回落。
- 成品油价格：国内汽油和柴油价格下降，与国际基准价差扩大。
- 库存变化：美国原油库存继续去库，炼厂原料库存偏紧。
- 市场风险：TACO风险、地缘局势变化、全球供应收紧。
五、免责声明
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