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报告摘要

晨会集萃总结

核心内容概述

本次晨会集萃主要围绕A股市场成交量增长、重点行业及个股分析、市场情绪与资金流动、基金研究及行业展望等内容展开，旨在为投资者提供多维度的市场洞察与投资建议。

主要观点与关键信息

A股巨量成交分析

A股已连续33个交易日成交额破万亿，主要由公募基金调仓、北向资金成交额加大、融资融券交易量上升、量化私募中高频交易活跃等因素推动。
量化私募对成交量的贡献显著，但策略同质化情况严重，一定程度上增加了市场的脆弱性。
风险提示包括疫情反复、通胀超预期、货币政策超预期收紧等。

华立科技（301011）

公司是中国最大的商用游戏游艺设备发行与运营综合服务商，2021年6月在创业板上市。
公司盈利结构持续优化，动漫形象卡片成为新增长极，预计21-23年归母净利分别为0.87/1.50/2.45亿元，对应PE分别为62X/36X/22X。
采用PEG估值法，给予公司1.073倍PEG，对应21年80XPE估值，目标价为79.76元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括疫情反复、监管趋严、应收坏账、市场竞争、多元渠道推进不足等。

韦尔股份（603501）

公司是CIS龙头，平台化布局完善，业绩受益于手机、汽车、安防等领域成长红利。
预计2021-2023年净利润分别为47.75/63.82/82.41亿元，选取半导体设计公司作为可比公司，根据wind一致性预测，2022年对应平均PE倍数为62倍，谨慎给予PE50倍，目标市值3192亿，对应价格367.26元/股，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示包括下游客户业务领域相对集中、产品与技术迭代不及预期、市场变化及疫情加剧等。

中信博

短期看量的拐点，中期看好品牌效应。
公司产品质量良好，布局海外新兴市场及国内，具备先发优势。
投资建议：长期看好跟踪支架赛道及公司，成长空间大，盈利也在低位。

个护家清行业回顾

短期市场低价竞争加剧，原材料价格上涨影响企业盈利能力。
长期看，积极拥抱渠道变化的头部品牌有望提升市占率。
建议关注豪悦护理、百亚股份、蓝月亮、朝云集团、可靠护理、依依股份等。

白酒与调味品

白酒板块整体上涨，高端白酒表现强劲。
调味品中报风险落地，建议关注渠道动销反馈。
重点推荐：五粮液、东鹏饮料、承德露露、中国飞鹤、新乳业。
建议关注：青岛啤酒、华润啤酒、千味央厨。

医药行业

万东医疗（600055）2021年半年报显示营收与净利润同比略有下降，但预计未来受益于医疗新基建。
公司产品包括移动DR、DSA、CT等，销量有所回升。
预计2021-2023年营收分别为12.04/14.07/16.69亿元，净利润分别为1.90/2.22/2.55亿元，对应PE分别为54/46/40倍，维持“买入”评级。

食品饮料行业

调味品走过至暗时刻，白酒旺季备货值得期待。
重点推荐：五粮液、东鹏饮料、承德露露、中国飞鹤、新乳业。
建议关注：青岛啤酒、华润啤酒、千味央厨。

汽车行业

造车新势力销量持续增长，广汽埃安开启混改。
建议重点关注：
- 民营自主品牌：长城汽车、吉利汽车。
- 新势力：小鹏汽车、理想汽车、蔚来。
- 国有自主车企：广汽集团、长安汽车、上汽集团。
- 华为智能汽车产业链：广汽集团、长安汽车、北汽蓝谷、长城汽车、吉利汽车、上汽集团、华阳集团、中科创达、德赛西威、均胜电子等。
- 零部件细分领域龙头：均胜电子、拓普集团、保隆科技、福耀玻璃、常熟汽饰、爱柯迪、星宇股份、富临精工、伯特利、华域汽车。

市场数据与趋势

上证综指：3621.86，涨1.12%。
沪深300：4933.73，涨1.87%。
中证500：7355.4，涨1.05%。
香港恒生：26163.63，涨1.01%。
日经225：29659.89，涨1.83%。
富时100：7180.14，涨0.59%。
台湾指数：17495.30，跌0.12%。

基金与资金流动

上周新成立权益类基金规模达312亿元，较上上周减少201亿元。
有327只新发基金处于建仓期，其中48.01%的建仓比例不足5%。
北向资金净流入279.27亿元，连续两周保持正资金流入。
ETF资金净流入靠前的类别包括A股宽基、周期、科技等，净流出靠前的类别包括金融、商品期货、策略/风格等。

市场情绪

今日自然涨停75只，自然跌停11只，涨停封板率66.45%，连板率19.15%。
创60日新高的个股339只，占比7.93%；创60日新低的个股40只，占比0.94%。
多头排列看涨个股1595只，占比37.29%；空头排列看跌个股802只，占比18.75%。
大宗交易总成交额为287966.97万元，折价率下降至5.64%。

衍生品及其他

沪深300期指IF2109报收4914.00，贴水0.40%，上涨1.58%。
上证50期指IH2109报收3207.40，贴水0.12%，上涨0.85%。
中证500期指IC2109报收7258.60，贴水1.32%，上涨0.84%。
今日波动率指数为20.92，较上一交易日下降0.88%。
PCR（成交量）和PCR（持仓量）分别为0.82和0.81，较上一周环比分别下降16.72%和上升34.70%。

FOF组合推荐

日历效应FOF组合：年化收益21.46%，年化超额基准7.62%。
业绩增强FOF组合：年化收益15.93%，年化超额基准5.54%。
规模低估FOF组合：年化收益18.39%（无约束）和19.46%（有约束），超额基准分别为8.00%和9.07%。
“双鑫”ETF组合：年化收益18.83%，超额基准14.47%。
风险提示：模型基于历史数据，市场结构调整和基金风格变动可能导致失效。

其他重点推荐

青岛银行（002948）：业绩增速持续上扬，资产质量不断夯实，维持“增持”评级。
一鸣食品（605179）：持续推进扩店战略，渠道拓展和产能释放带来业绩增长，预计21-23年净利润为2.3亿元/2.9亿元/3.7亿元，对应PE为26X/20X/16X，建议关注。
同庆楼（605108）：Q2业绩环比改善，加速展店迎接疫后复苏，预计21-23年归母净利润为2.15/3.09/3.67亿元，对应PE分别为16X/11X/9X，给予“买入”评级。
九毛九（09922）：餐厅复业良好，太二快速扩店，预计21-23年归母净利润为5.37亿元/7.82亿元/10.56亿元，对应PE分别为56X/39X/29X，维持“买入”评级。

稀有金属行业研究

锂价趋势持续上行，行业处于快速成长期。
供给侧：国内碳酸锂产量环比下滑，主因锂辉石精矿短缺及全球锂精矿供给不足。
需求侧：新能源车销量持续增长，带动锂盐需求。
推荐标的：
- 弹性角度：天齐锂业、永兴材料、融捷股份。
- 估值角度：雅化集团、西藏珠峰。
- 长周期角度：赣锋锂业。

结论

整体来看，A股市场在多种资金推动下成交量显著提升，市场情绪积极，结构性行情明显。重点推荐行业包括：科技、新能源车、医药、食品饮料、家电、电子等，同时建议关注具备增长潜力的个股如华立科技、韦尔股份、万东医疗、九毛九等。市场整体保持稳中向好，建议投资者把握成长与周期双主线，关注具备品牌力与渠道优势的公司，以及受益于新能源和医疗新基建的行业。

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