20210301-首创证券-环保行业简评报告_健全绿色低碳循环经济_8页_968kb

报告摘要

健全绿色低碳循环经济总结

核心内容

本报告分析了中国环保行业在绿色低碳循环经济背景下的发展态势，并提出了投资建议。报告指出，国务院发布的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》为环保行业指明了发展方向，强调从生产、流通、消费、基础设施、绿色技术、法律法规政策等方面推进绿色低碳循环发展。

主要观点

绿色低碳循环经济：指导意见明确指出要推动能源体系绿色低碳转型，提升可再生能源利用比例，构建绿色产业链，支持绿色技术的研发与转化，同时为绿色产业提供财税支持和企业上市融资便利。
工业绿色升级：加快实施重点行业绿色化改造，推行产品绿色设计，建设绿色制造体系，发展再制造产业，加强工业固体废物综合利用，全面推行清洁生产。
绿色环保产业壮大：鼓励合同能源管理、合同节水管理、环境污染第三方治理等模式，推动形成创新生态系统，培育大型绿色产业集团和“专精特新”中小企业。
再生资源回收利用：推进垃圾分类与再生资源回收“两网融合”，鼓励企业建立逆向物流体系，利用现代信息技术实现废物回收线上与线下结合，提升行业整体竞争力。
城镇环境基础设施建设：推进污水管网全覆盖，加快生活垃圾处理设施建设，推进焚烧发电，减少填埋，加强危险废物和医疗废物处置能力建设，提升信息化、智能化监管水平。
投资机会：环保行业市盈率、市净率处于历史底部区间，投资机会更多来自于潜在市场大、渗透率低、边际变化明显的领域，如水资源价值重估、无废城市、智慧环保等。
投资评级：维持“看好”的投资评级，重点推荐首创股份、中国光大绿色环保等公司。

关键信息

行业表现：上周申万公用事业指数上涨0.24%，跑赢沪深300指数7.89%，在28个子行业中排名第三。
环保工程及服务板块：近一年PE（TTM）为26.30倍，PB为1.58倍。
公司动态：多家环保企业发布2020年业绩预告，部分公司如侨银股份、复洁环保、德林海等业绩增长显著，而部分公司如碧水源、聚光科技等则表现不佳。
政策支持：2021年中央一号文件提出全面推进乡村振兴，强调农业农村现代化。同时，中央财政支持山水林田湖草沙一体化保护和修复工程项目，聚焦重点生态地区。
行业要闻：保障性安居工程2021年第一批中央预算内投资计划下达，支持城镇老旧小区和棚户区改造；同时，上海“十四五”期间水环境治理投资约650亿元，推进约80个建设项目。

行情表现

上周行情：沪深300指数下跌7.65%，上证指数下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指下跌11.30%，公用事业指数上涨0.24%，表现优于大盘。
涨跌幅前五个股：中创环保（+23.36%）、中电环保（+16.57%）、远达环保（+15.43%）、*ST节能（+14.17%）、中国天楹（+12.47%）。
涨跌幅后五个股：京蓝科技（-10.30%）、德创环保（-3.18%）、碧水源（-1.30%）、上海凯鑫（-1.09%）、聚光科技（-0.28%）。