2021-12-16-深交所-深圳市江波龙电子股份有限公司招股书_302页_7mb

深圳市江波龙电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书总结

核心内容概述

深圳市江波龙电子股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。公司主要从事Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售，业务覆盖嵌入式存储、固态硬盘（SSD）、移动存储及内存条四大产品线，拥有FORESEE和Lexar两个品牌。本次发行股数不超过4,200万股，占发行后总股本比例不低于10%。

公司已与多家行业领先的ODM厂商及存储晶圆原厂建立稳定合作关系，产品广泛应用于智能终端、物联网、安防监控、工业控制、汽车电子等领域。公司研发投入占比为2.83%，并拥有境内外有效专利426项、软件著作权65项，具备较强的科技创新能力。

主要观点

• 行业特性：公司所处的半导体存储行业具有创新投入大、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者需充分认知市场风险。
• 风险提示：
  • 原材料供应风险：公司主要原材料为存储晶圆，供应商集中度高，存在供应短缺或断供风险。
  • 晶圆价格波动风险：晶圆价格波动直接影响毛利率，存在毛利率波动或下降风险。
  • 贸易摩擦风险：公司境外销售和采购占比高，可能受国际政治经济环境变化影响。
  • 存货跌价风险：公司存货规模较大，存在市场供需变化导致存货跌价损失风险。
  • 业绩下滑风险：受宏观经济、市场竞争、贸易摩擦等因素影响，公司存在业绩下滑甚至亏损风险。
  • 投资收益不稳定性风险：公司曾因股权转让产生大额投资收益，但该收益不具备持续性，且仍持有部分股权存在投资亏损风险。
  • 其他风险：包括技术创新、核心技术泄密、关键技术人员流失、知识产权纠纷、宏观经济波动、行业政策变动、市场竞争加剧、海外经营合规、全球经营管理能力、应收账款回收、委外加工、出口退税、汇率波动、税收优惠变动、募投项目效果未达预期、发行失败等。

关键信息

发行概况

财务数据（2018-2021年6月）

2021年1-9月财务数据

• 营业收入：767,856.32万元，同比增长67.45%。
• 归属于母公司股东的净利润：94,802.40万元，同比增长3,997.91%。
• 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润：87,121.51万元，同比增长475.74%。
• 经营活动产生的现金流量净额：-83,775.54万元，净流出大幅增加。
• 投资活动产生的现金流量净额：-32,681.96万元，主要由于项目建设和股权投资。
• 筹资活动产生的现金流量净额：24,508.74万元，主要由于短期借款增加。

业绩预计

• 2021年度营业收入：预计96.00亿元至101.40亿元，同比增长31.94%至39.36%。
• 归属于母公司股东的净利润：预计9.60亿元至10.35亿元，同比增长247.53%至274.68%。
• 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润：预计8.83亿元至9.58亿元，同比增长186.80%至211.16%。

募集资金用途

主要客户与供应商

• 主要客户：包括华勤技术、闻泰科技、龙旗技术、传音控股、中兴通讯、京东、亚马逊、沃尔玛、BestBuy等。
• 主要供应商：包括三星电子、美光科技、西部数据（闪迪）、慧荣科技、联芸科技等。

技术与创新

• 公司具备全面自主可控的固件开发能力、SiP集成封装设计能力及存储芯片测试解决方案。
• 公司产品在eMMC、SSD、存储卡、闪存盘等领域占据一定市场份额，如Lexar品牌SSD出货量全球第七名，存储卡全球第三名，闪存盘全球第四名。

保荐人与承销商

• 主承销商：中信建投证券股份有限公司
• 联席主承销商：汇丰前海证券有限责任公司

结构总结

• 公司概况：公司成立于1999年，注册资本37,086.4254万元，法定代表人为蔡华波，主要业务为存储器研发、设计和销售。
• 发行概况：公司拟在创业板上市，发行股数不超过4,200万股，采用网下询价和网上定价相结合的发行方式。
• 财务状况：公司财务稳健，营业收入和净利润保持持续增长，但存在存货规模较大、毛利率波动等风险。
• 风险因素：涵盖原材料供应、晶圆价格波动、贸易摩擦、存货跌价、业绩下滑、投资收益不稳定性、技术与合规等多方面。
• 募集资金用途：主要用于扩大产能、研发及补充流动资金。
• 市场地位：公司产品在全球市场占据一定份额，具备较强的品牌影响力和技术实力。