20220426-太平洋-先导智能-300450.SZ-营收首次突破百亿_打造全球智能制造平台型企业_5页_1mb

先导智能 (300450) 总结

核心内容

先导智能（股票代码：300450）是一家专注于电力设备和电池制造领域的智能制造平台型企业。2021年公司实现营业收入100.37亿元，同比增长71.32%，归母净利润15.85亿元，同比增长106.47%。公司业务涵盖锂电设备、光伏设备、3C设备及智能物流系统，其中锂电设备业务表现尤为突出。2021年公司新签订单金额达187亿元，创历史新高，显示出强劲的市场需求和公司竞争力。

主要观点

• 业绩增长显著：2021年公司营收和净利润均实现大幅增长，其中Q4营收和净利润同比增幅分别达到139.22%和353.87%，显示出强劲的业绩表现。
• 业务结构优化：锂电设备业务增速明显，达到114.82%；而光伏设备业务则出现下滑，同比减少44.64%。公司正在积极拓展智能物流系统业务，该业务2021年营收同比增长90.54%。
• 研发投入强劲：2021年公司研发投入为8.98亿元，占营收比例8.95%，显示出公司对技术的高度重视和持续创新能力。
• 产能扩张迅速：公司员工数量从2020年的8215人增长至2021年的14858人，产能和交付能力显著提升，以满足市场需求。
• 费用管控能力提升：2021年公司期间费用率同比下降1.26个百分点至7.94%，显示公司运营效率提高。
• 盈利预测乐观：根据太平洋证券的预测，公司2022-2024年营收将分别达到157.33亿元、213.92亿元和264.98亿元，归母净利润分别为26.34亿元、37.29亿元和48.62亿元，对应PE分别为24倍、17倍和13倍，显示出市场对公司未来增长的预期。

关键信息

股票数据

盈利预测与估值

财务指标预测

资产负债表（百万）

现金流量表（百万）

风险提示

• 下游扩产不及预期
• 同业竞争格局恶化，产品推广不及预期

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上；
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。

销售团队信息

研究院信息

• 地址：中国北京 100044，北京市西城区北展北街九号，华远·企业号D座
• 投诉电话：95397
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