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白糖周报总结（2025.03.03-2025.03.09）

一、行情回顾

• ICE原糖：上周主力合约收于18.33美分/磅，周跌幅为0.92%。
• 郑糖主力：上周收于5920元/吨，周跌幅为0.19%。
• 持仓变化：郑糖总持仓较前一周减少，为453,127手，而交易所仓单基本持平。

整体来看，内外盘白糖期货市场表现偏弱，价格震荡下行，市场情绪趋于谨慎。

二、产业供需基本面情况

1、国内方面

• 本榨季甘蔗糖厂已全部停榨：截至2月底，全国累计产糖971.61万吨，同比增加176.82万吨，增幅为22.25%。
• 销售情况：全国累计销售食糖475.16万吨，同比增加97.31万吨，增幅为25.75%。
• 市场表现：春节后进入消费淡季，现货市场成交清淡，下游采购以按需为主。

2、国际市场

• 巴西：截至2月上半月，累计产糖3982万吨，同比减少235万吨，降幅约为5.6%。
• 印度：截至2月底，产糖2200万吨，同比减少348万吨，降幅为13.7%。当前有347家糖厂在生产，较去年同期减少51家，预计产量将从2700万吨降至2650万吨。
• 泰国：截至2月底，2024/25榨季产糖863万吨，同比增加83万吨，增幅约为7.8%。

国际糖市整体产量有所下降，但泰国产量略有回升，供需格局基本保持平衡。

三、现货成交情况及重要信息汇总

• 全国食糖指数综合价：截至3月7日为6183元/吨，较前一周下跌37元/吨。
• 广西糖网现货合同收市价：5998元/吨，较前一周上涨19元/吨。
• 市场状况：国内榨季接近尾声，产量同比增产，春节后进入消费淡季，现货行情较为清淡。

重要信息汇总：

1. 泰国2024/25榨季已产糖862.54万吨，同比增加62.41万吨。
2. 印度2024/25榨季糖产量为2197.8万吨（数据来源：ISMA）。
3. 巴西港口待装糖船只数量为43艘，较前一周减少1艘，待装运食糖数量为122.8万吨，较上周增加4.1万吨。

四、后市展望

• 国际糖市：尽管巴西和印度产量小幅下降，但印度糖价降至年度低位，预计有出口预期；泰国产量有所回升，整体供需仍维持相对平衡。
• 国内糖市：国内产量较前一年有所增加，正值消费淡季，市场供应相对充足。
• 价格走势：短期内，若无新的市场变量出现，白糖价格或将延续区间震荡走势。

五、风险揭示

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