20130811-中山证券-7月原油进口增长17.8％_明年为最大石油进口国_24页_2mb

化工行业周报总结

核心内容概述

2013年8月11日发布的化工行业周报主要分析了中国7月份原油进口增长、国际原油市场走势、国内成品油市场动态以及主要石化产品价格和价差变化情况。报告指出，中国原油进口量在7月同比增长19.6%，预计将在10月超过美国，2014年成为全球最大的石油进口国。同时，国内成品油市场整体保持平稳，石化产品价格在原油上涨背景下涨多跌少，但盈利能力小幅回落。

主要观点

1. 原油市场

• 进口增长：7月中国原油进口量为2611万吨，同比增长19.6%，环比增长17.8%。预计2014年将成为全球最大石油进口国。
• 国际油价：受美联储缩减QE预期及库存降幅放缓影响，国际原油“四连阴”，WTI下跌0.85%，布伦特下跌0.64%。
• 国内产量与消费：6月原油产量1744.32万吨，同比增长7.08%；表观消费量3955.06万吨，同比增长6.14%。成品油产量2288.3万吨，同比增长8.28%；表观消费量2340.57万吨，同比增长8.83%。

2. 成品油市场

• 市场表现：国内成品油市场整体氛围平淡，交投不活跃，终端需求支撑有限。
• 价格变化：成品油价格预计保持平稳，下一次调价窗口为8月16日，若国际原油价格维持当前水平，国内成品油价格将暂不调整。
• 区域价格：华东地区0#柴油价格下跌，93#汽油部分地区价格持平或下跌。

3. 石化产品市场

• 价格走势：跟踪的43种石化产品中，13种价格上涨，3种价格下跌，27种价格平稳，整体较上周上涨。
• 主要产品：
  • 乙烯和丙烯：分别上涨6.32%和6.88%。
  • 氨纶40D：小幅上涨2.23%至49500元/吨，企业盈利好转。
  • 涤纶产业链：短纤、POY、DTY、MEG、聚酯切片分别小幅提价。
  • 下跌产品：粘胶长丝和短纤继续下跌，PTA下跌0.25%。
• 价差变化：12种产品价差中，5种扩大，6种收窄，1种不变。石化产品盈利能力小幅回落。

关键信息

1. 行业评级

• 行业评级：同步大市（持续）。
• 公司评级：
  • 普利特：买入。
  • 其他公司未评级。

2. 投资建议

• 关注行业：受益于汽车产量增长的车用改性塑料行业和产品价格及价差上涨的氨纶行业。
• 风险提示：原油价格大幅波动、石化产品下游需求不振。

3. 重点公司动态

• 普利特：预计8月15日发布中报，净利润预计增长30%~50%。
• 卫星石化：预计8月15日发布中报，净利润预计约14970万元。

图表与数据

• 图表数量：61张，包括行业走势、价格及价差变化图。
• 表格数量：9张，涵盖原油价格、成品油价格、石化产品价格涨跌幅、价差变化等。

结论

整体来看，化工行业在7月份表现较好，但面临原油价格波动和下游需求疲软的挑战。部分子行业如氨纶和车用改性塑料受益于价格和需求上涨，具备投资潜力。报告提醒投资者关注原油价格波动及石化产品需求变化带来的风险。