20180507-开源证券-机械军工行业周报_美媒渲染_高超声速差距_美俄对峙局面加剧_12页_789kb

机械军工行业周报总结 20180507

核心内容

本报告主要聚焦于机械军工行业在2018年5月的市场表现及未来投资策略，同时分析了中美俄在高超声速武器领域的竞争态势以及美俄对峙对全球安全局势的影响。

主要观点

1. 行业走势分析

• 上周军工板块整体下跌0.92%，跑输上证指数，成为A股跌幅较大的板块之一。
• 军工子行业出现分化：船舶制造板块止跌企稳，上涨1.12%；航空装备、地面兵装、航天装备板块继续调整，分别下跌0.40%、2.05%、3.30%。
• 从市场策略角度看，短期军工板块可能止跌企稳，但需等待新的刺激因素；中长期来看，行业前景乐观，主要受强军目标、国防经费增长及中美俄竞争影响。

2. 中美俄高超声速武器竞争加剧

• 美国媒体炒作“高超声速差距”，称美国在高超声速技术方面落后于中国和俄罗斯，可能比1958年的“导弹差距”更严重。
• 高超声速飞行器可飞行速度达到5倍音速，具有快速打击和难以拦截的特点，将改变常规军力平衡。
• 美国已全面启动高超声速武器研制项目，波音、洛克希德·马丁等国际防务巨头参与其中。
• 中国和俄罗斯在高超声速武器研发方面已取得领先，美国为应对这一趋势，正加大投资并调整国防战略。

3. 美俄对峙加剧全球安全局势

• 美国重新成立第二舰队，负责北大西洋任务，以应对俄罗斯威胁。
• 美俄在叙利亚、乌克兰等地区分歧加剧，导致全球安全局势不稳定。
• 美国将地面部队部署在波罗的海三国，进一步升级对峙。
• 中国作为美俄之外唯一体系完整的防务装备提供商，凭借出口不附带政治条件和高性价比，有望巩固世界第三防务装备出口国地位。

4. 投资策略建议

• 投资者可关注军工资产证券化、军队装备更新、出口及军民融合发展等主线。
• 建议投资者在中短期保持观望，待军工板块调整结束后再布局。
• 长期来看，军工行业受益于国家强军战略和国防经费增长，具备良好的发展潜力。

关键信息

• 投资评级：看好
• 国防经费增长：2018年国防经费将增长8.1%，开始回归增长轨道。
• 中美俄竞争：高超声速武器成为新一轮军备竞赛的核心，美国正试图通过加大投资来弥补差距。
• 利好企业：航天电子、航天长峰、航天通信、航天信息、航天晨光、内蒙一机、洪都航空、中国重工、江南红箭、北方导航、国睿科技等企业可能受益。
• 风险提示：国际局势重大变动、国家政策调整、企业表现未达预期。

附：相关企业关注名单

• 航天电子
• 航天长峰
• 航天通信
• 航天信息
• 航天晨光
• 内蒙一机
• 洪都航空
• 中国重工
• 江南红箭
• 北方导航
• 国睿科技

附：投资建议

• 利用市场调整机会，逢低吸纳具有成长确定性的军工板块股票。
• 关注符合国家战略、具备技术优势和政策支持的军工企业。
• 中长期看好军工行业发展，建议投资者进行长期布局。