20160717-兴业证券-兴业体育双周报：拳击与搏击-轰然向前的产业_21页_2mb

报告摘要

文档总结：兴业体育双周报——拳击与搏击市场分析

核心内容概述

本报告是兴业证券发布的体育行业双周报，聚焦于拳击与搏击产业的发展。报告分析了国内和海外体育行业近期表现，包括中证体育指数与沪深300的对比，重点个股涨跌幅，以及行业动态、政策信息、重要赛事和公司公告等。同时，报告深入探讨了拳击与搏击产业的商业化运作模式、市场前景和国内赛事IP的崛起。

主要观点

市场表现：
- 双周（7.03-7.16）中证体育指数上涨4.21%，涨幅优于沪深300指数（3.87%）。
- 国内体育个股中，人民网、鸿博股份和粤传媒涨幅领先，分别为26.61%、26.53%和8.57%。
- 海外体育个股中，安踏体育涨幅最大（+12.77%），而SPORTS DIRECT跌幅最大（-16.18%），受英国退欧影响。
行业动态：
- 托雷斯携手中国足球出演网络大电影，携程战略合作法甲尼斯队，中信国安试水VR直播，雷曼股份收购澳超球队，阿里体育与ISG签署战略合作等。
- 万达集团计划打造对抗欧冠的大联赛，苏宁推动成立中国智能运动联盟，CAFL与虎扑体育合作打造中国首个职业橄榄球联赛。
政策支持：
- 《体育产业发展“十三五”规划》发布，表明国家对体育产业的重视。
- 《全民健身计划(2016-2020年)》进一步推动体育消费和产业增长。
赛事与市场前景：
- 拳击与搏击运动兼具健身、修身、防身、娱乐等功能，商业化程度高。
- 国内拳迷人数超过8000万，已形成《昆仑决》、《武林风》、《英雄传说》、《英雄榜》、《拳星时代》等自主赛事IP。
- 拳击赛事收入主要来源于PPV付费转播、门票销售、赞助和博彩，其中PPV占比超过70%。
- 搏击赛事（如MMA）因规则开放和安全性高，正迅速发展。
赛事商业模式：
- 职业拳击赛事涉及拳手、经纪公司、赛事主办协会、博彩公司、赞助商和转播商等多方参与者。
- 业余拳击比赛需佩带头盔护具，而职业拳击则不佩戴，更注重观赏性和商业价值。
重点公司分析：
- 国内重点公司如莱茵体育、互动娱乐、雷曼股份、当代明诚、华录百纳等均获得增持评级。
- 莱茵体育和互动娱乐等公司业绩表现良好，部分公司如探路者、新文化等在上半年实现增长。
- 海外体育公司如安踏体育、WWE等表现突出，而部分公司如SPORTS DIRECT受外部因素影响表现不佳。

关键信息

体育行业表现：
- 中证体育指数双周上涨4.21%，在申万28个一级行业指数涨幅榜中排名第17。
- 国内体育个股涨幅前五为人民网、鸿博股份、粤传媒、华录百纳、中体产业；跌幅前五为当代明诚、互动娱乐、莱茵体育、奥拓电子、浔兴股份。
赛事与IP发展：
- 国内赛事IP如《拳星时代》、《昆仑决》、《武林风》等，结合体育与娱乐，吸引年轻受众。
- 拳击与搏击赛事已形成完整的产业链，涵盖赛事运营、媒体传播、赞助、博彩等多个环节。
重点公司推荐：
- 莱茵体育、互动娱乐、雷曼股份、当代明诚、华录百纳等公司被推荐为增持标的。
- 拳击赛事公司如雷曼股份、华录百纳等，已与国际组织或赛事达成合作，布局全球市场。
重要赛事安排：
- 未来国内外重要赛事包括里约奥运会、残奥会、美国网球公开赛、武汉网球公开赛等。

结构化信息

行业动态与政策

国内动态：
- 托雷斯与中国足球合作推出网络大电影。
- 里约奥林匹克公园基本完工，耗资约47.2亿元。
- 《体育产业发展“十三五”规划》发布，推动体育产业全面发展。
海外动态：
- NFL以130亿美元居全球体育联赛赚钱榜首位。
- 搏击赛事UFC被WME-IMG收购，创造体育史上最大收购记录。

重点公司表现

公司名称	15A	16E	评级
莱茵体育	-0.42	0.17	增持
当代明诚	0.35	0.32	增持
贵人鸟	0.54	0.61	增持
国旅联合	0.03	0.04	增持
中体产业	0.09	0.19	增持
探路者	0.51	0.52	增持
互动娱乐	0.28	0.37	增持
雷曼股份	0.06	0.21	增持
华录百纳	0.38	0.67	增持
鸿博股份	0.03	0.07	增持
人民网	0.25	0.27	增持
奥拓电子	0.06	0.13	增持
粤传媒	-0.38	0.03	增持
浔兴股份	0.20	0.24	增持
顾地科技	0.07	0.13	增持

体育赛事与IP

拳击赛事：
- 职业拳击与业余拳击的区别在于护具和比赛规则。
- “金腰带”是职业拳击赛事的最高荣誉，分为世界、国际和洲际三个档次。
- 世界四大职业拳击组织为WBA、WBC、WBO和IBF，分别拥有不同的认证体系和影响力。
搏击赛事：
- MMA（综合格斗）是一种开放性更强的竞技格斗运动，允许多种武术形式。
- 《拳星时代》等赛事通过“体育+娱乐”模式，实现跨界发展。
赛事收入来源：
- PPV付费转播收入占职业拳击赛事总收入的70%以上。
- 门票收入、赞助和博彩收入也是重要组成部分。