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ICE棉花重挫节前控制仓位总结

核心内容

2021年4月30日，ICE棉花价格大幅下跌，郑棉主力合约同样表现疲软，市场整体情绪偏谨慎。尽管国内棉花现货价格有所回升，但进口棉价下跌，棉纱价格亦呈现分化走势。市场对后市预期较为保守，建议节前控制仓位，以应对潜在的市场波动。

主要观点

1. 期货行情表现

• 郑棉主力合约（CF2109）：收盘价15850元/吨，下跌0.41%；夜盘报收15625元/吨。
• ICE美棉（2号棉）：收盘价86.55美分/磅，下跌3.23%。
• 棉纱主力合约（CY2109）：收盘价23625元/吨，下跌0.36%；夜盘报收23255元/吨。

2. 现货市场价格

• 国内现货棉花：平均价格15966.92元/吨，上涨1.96%；新疆地区价格16030元/吨，上涨2.43%。
• 进口棉：FC INDEX M 1%关税港口提货价15490元/吨，下跌257元/吨（3.23%）；美国陆地棉价格85.34美分/磅，上涨0.85%。
• 棉纱现货：国内全棉纱价格维持稳定，平均价格在23200-28100元/吨之间；印度棉纱价格略有上涨，巴基斯坦棉纱价格稳定。

3. 库存情况

• 郑棉仓单：23759张，折皮棉95.036万吨。
• 国内商业库存：3月为458.12万吨，环比下降9.23%。
• 国内工业库存：3月为91.75万吨，环比上升3.98%。
• 棉纱库存：9.43天，坯布库存15.23天，均处于历史同期正常水平。

4. 市场因素

• 印度疫情：对棉花种植影响有限，但可能影响USDA对全球棉花消费的预估。
• 出口订单：因欧美国家限制新疆棉花使用，出口订单较差，市场现有订单有限。
• 天气因素：国内棉花产区天气较好，有利于种植；美国德州及西部棉区仍然干旱，但种植进度正常。
• 美棉支撑：美棉出口市场表现较好，谷物市场价格强劲，支撑美棉价格。

5. 操作建议

• 节前策略：建议少量持有多单，因棉花基本面支撑尚可，但需关注节中订单表现。
• 关注点：市场订单情况、ICE棉花价格表现、5月6日美棉周度出口销售报告。

关键信息

• 价格波动：郑棉和ICE棉花价格均出现下跌，市场情绪偏谨慎。
• 库存变化：国内商业库存下降，工业库存上升，棉纱库存处于正常水平。
• 供需格局：国内棉花市场供需宽松，出口订单不佳，但下游纱、布库存偏低，行业仍保持良性。
• 替代品价格：黏胶短纤、涤纶短纤价格稳定，纯涤纱价格略涨。

研究所信息

• 分析师：赵睿，国都期货研究所棉花期货分析师，金融硕士学历。
• 联系方式：电话：010-84183058；邮件：zhaorui@guodu.cc；从业资格号：F3048102。
• 研究所简介：国都期货研究所由多名博士、硕士组成，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等名校，提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。

分析师简介

赵睿擅长基本面分析，对棉花产业链有丰富的研究经验，致力于为机构客户和产业客户提供专业分析与建议。

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