20240325-首创证券-汽车行业周报_多地开启春季消费节_促进3月汽车消费回暖_10页_835kb

汽车行业周报总结

核心内容

2024年3月，中国汽车行业在多地政府及政策支持下，迎来春季消费节，推动汽车消费回暖。商务部将2024年定为“消费促进年”，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，多地政府加大补贴和优惠力度，刺激汽车消费。

主要观点

• 政策支持：多地政府积极响应商务部号召，推出汽车消费促销活动，如大连发放5000万元消费券，重庆提供2000万元新车补贴，广东开展汽车消费节，推动“以旧换新”。
• 市场表现：汽车板块上周上涨1.0%，强于沪深300指数的-0.7%。其中，商用载货车涨幅最大（+4.3%），乘用车次之（+2.7%）。
• 行业数据：2024年2月汽车销量158.4万辆，同比下降19.9%，但累计销量同比上涨11.1%。新能源汽车销量虽同比下降9.2%，但累计销量同比增长29.4%，显示出较强的复苏潜力。
• 车型结构：2月SUV销量同比下降16.1%，轿车销量同比增长23.9%，MPV销量同比下降36.0%，表明轿车市场表现相对较好。
• 库存情况：2月各品牌库存系数为1.74，库存预警指数为64.1，显示行业库存水平适中，未出现明显积压。
• 原材料价格：钢板价格较上周上涨1.18%，聚丙烯价格与上周持平。

关键信息

政策与促销活动

• 大连：发放总额5000万元的汽车消费券，针对不同价格区间的新车和二手车购车者。
• 重庆：提供2000万元新车补贴，裸车价格20万元以上者每辆补贴3000元，以下者每辆补贴2000元。预计参与企业投入资金6400万元，覆盖100余款车型。
• 广东：开展全国消费促进月暨广东汽车消费节，推动“以旧换新”，并举办车展和博览会，吸引消费者关注。
• 其他地区：江苏、甘肃、湖南等地也相继开启春季消费节活动，共同刺激汽车消费。

行业动态

• 长安汽车：发布全新中大型SUV深蓝G318，售价或达30万元，与坦克、方程豹等品牌竞争。
• 天成自控：与MEIXINTRADING PTE.LTD.共同设立合资公司广东天成自控汽车座椅有限公司。
• 中科创达：2023年营业收入同比减少3.73%，净利润同比减少39.36%，但计划每10股派发现金股利2.49元。
• 天润工业：2023年营业收入同比增长27.74%，净利润同比增长91.96%，并计划每10股派发现金红利2.30元。
• 吉利汽车：2023年营业收入同比增长21.0%，归母净利润同比增长0.9%。
• 松原股份：2023年营业收入和净利润均实现增长，预计2024年第一季度继续增长。
• 德赛西威：特定股东计划减持不超过1.4379%的股份。
• 保隆科技：获得某新能源汽车品牌空气悬架系统零部件规划，预计2025年10月开始量产。

投资建议

• 乘用车：关注长安汽车、长城汽车、上汽集团。
• 一体化压铸：关注博俊科技、多利科技、瑞鹄模具。
• 智能化：关注星宇股份、伯特利、德赛西威、科博达、保隆科技、浙江世宝。
• 机器人产业：关注拓普集团、三花智控、精锻科技、贝斯特。

风险提示

• 政策退坡超预期
• 缺芯缓解进度不及预期
• 汽车行业复苏不及预期
• 汽车智能化产业进程不及预期
• 新能源汽车产业发展不及预期

行业估值情况（2024年3月22日）

评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对沪深300指数涨幅15%以上
  • 增持：相对沪深300指数涨幅5%-15%
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-5%-5%
  • 减持：相对沪深300指数跌幅5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越整体市场表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师简介

岳清慧，汽车首席分析师，毕业于厦门大学，曾就职于国金证券、方正证券，曾获得新财富汽车第三、第四名。2021年5月加入首创证券，负责汽车行业研究。

分析师声明

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