20211217-宝城期货-宏观策略早报_19页_970kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所发布，旨在为投资者提供宏观策略、商品投资参考、财经新闻汇编及股票市场要闻等信息，帮助其把握市场动态和投资机会。报告日期为2021年12月17日，内容涵盖宏观经济数据、商品期货走势、债券市场表现、汇率变化及股票市场动态等多个方面。

主要观点

宏观经济

• 11月工业增加值同比上涨3.80%，略高于预期，显示工业活动略有回暖。
• 11月固定资产投资同比5.20%，较上期有所回落，但仍在增长区间。
• 11月全社会用电量同比增长3.10%，两年平均增长6.60%，显示经济持续稳定恢复。
• 11月CPI同比上涨2.30%，PPI同比上涨12.90%，通胀压力有所上升。
• 国务院批准《“十四五”公共服务规划》，推动公共服务体系优化，涵盖幼有所育、老有所养等多个领域。
• 国家发改委加强煤炭市场价格形成机制调研，引导市场合理运行。

商品市场

• 黑色系期货夜盘全线收涨，动力煤、铁矿石、焦煤等表现强劲，显示市场对能源需求的乐观预期。
• 上期所基本金属期货全线上涨，其中沪锌涨幅最大，达到3.41%。
• 伦敦基本金属集体上涨，铜、锌、镍等涨幅显著。
• 电池级碳酸锂价格持续上涨，12月累计涨幅达15.68%，预计短期内仍将上涨。
• 轮胎行业进入第四季度以来持续涨价，显示下游需求强劲。

能源化工

• 国际油价上涨，美油和布油均上涨1%以上，反映市场对能源需求的乐观预期。
• 天然气库存量下降，显示市场对冬季能源供应的担忧。
• 美债收益率全线走低，反映市场对美联储加息预期的担忧。
• 欧债收益率集体上涨，意大利、西班牙等国国债收益率上升。

债券市场

• 国债期货全线收跌，利率债收益率多数上行，显示市场对利率上行的预期。
• 信用债市场分化明显，地产债反弹上涨，部分城投债下跌。
• 降准对冲资金仍保持平衡，货币市场利率小幅下跌。
• 美国通胀预期上升，推动美联储加快Taper节奏，可能提前启动加息周期。

汇率市场

• 在岸人民币兑美元收报6.3679，较前一交易日下跌27个基点，中间价调升79个基点。
• 美元指数下跌0.37%，非美货币多数上涨，欧元、英镑等兑美元升值。
• 离岸人民币兑美元下跌53个基点，显示市场对人民币的担忧。

关键信息

期货市场动态

• 黑色系期货：动力煤、铁矿石、焦煤等上涨，显示市场对能源需求的乐观预期。
• 金属期货：COMEX黄金、白银上涨，沪锌、沪铝等国内金属期货也全线走高。
• 能源化工品：LPG、甲醇、PVC等上涨，显示市场对能源化工品的需求增加。

股票市场动态

• 沪深股指温和反弹，煤炭板块表现强劲，推动市场情绪。
• 北向资金连续净买入，宁德时代、宝钢股份等个股获净买入。
• 恒生指数温和上涨，医药股和煤炭股表现突出。
• 南向资金连续净买入，腾讯控股、药明生物等个股获净买入。

债券市场动态

• 国债期货全线收跌，利率债收益率多数上行，显示市场对利率上行的预期。
• 信用债市场分化明显，地产债反弹上涨，部分城投债下跌。
• 降准对冲资金仍保持平衡，货币市场利率小幅下跌。
• 美国通胀预期上升，推动美联储加快Taper节奏，可能提前启动加息周期。

金融政策与市场

• 银保监会拟进一步规范信用卡业务发展，要求银行合理设置授信额度，不得用于偿还贷款、投资等领域。
• 基金清盘数量大幅增加，成为继2018年后的又一个清盘高峰。
• 贝莱德建信理财发售第二只理财产品，关注权益类投资机会。
• 紫光集团管理人反对不实言论，维护司法重整工作进程。

总结

本报告全面覆盖了宏观经济、商品投资、债券市场、股票市场及金融政策等多个方面，提供了丰富的市场信息和投资参考。从数据来看，宏观经济持续恢复，通胀压力上升，商品市场表现强劲，能源化工品需求增加。债券市场分化明显，利率债收益率上行，信用债市场波动较大。股票市场温和反弹，煤炭、医药等板块表现突出。金融政策方面，监管趋严，规范信用卡业务发展，基金清盘数量增加，市场流动性保持平衡。投资者应关注市场动态，结合自身情况做出投资决策。