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A股策略周报总结

核心内容

2021年7月4日发布的A股策略周报聚焦于中报业绩和成长性板块的投资机会，同时分析了市场表现、政策导向、行业动态及市场情绪等多方面因素。

主要观点

市场表现

• 本周A股市场持续震荡，北向资金净流出157.97亿元，投资者情绪不稳。
• 市场出现结构性分化，题材切换较快，需注意把握短期震荡节奏。
• A股市场整体处于震荡上涨行情，下半年行情值得期待。

科技股表现

• 科技股将迎来业绩爆发季，政策支持与研发投入增加推动行业快速发展。
• 已发布中报预报的科技股中，高低压设备、电子制造、半导体净利润同比增速分别达到421.49%、300.97%和181.46%。
• 建议关注业绩增长较快的科技股企业。

中药板块

• 中药板块在政策利好和业绩支撑下表现强劲，板块指数创近两年新高。
• 吉药控股、广誉远、中恒集团、江中药业与陇神戎发等公司涨幅显著。
• 政策层面，国家发布多项支持中医药发展的政策文件，推动行业景气度提升。

锂电池行业

• 锂电池板块震荡上升，受益于下游产业链的景气带动。
• 新能源汽车销量和产量快速增长，推动锂电池行业共振。
• 长期来看，双碳目标背景下，锂电池行业将持续向好。

关键信息

基金市场动态

• 2021年上半年，新基金发行数量创历史新高，达到839只，募资总额达1.61万亿元。
• 权益类基金发行规模占比达81.58%，ETF产品发行密集，总管理规模达1.25万亿元。
• 下半年基金热度预计有所减缓。

中报业绩数据

• 截至2021年7月2日，共有670家企业公布中报预报，其中295家预增，占比44.03%。
• 8个行业净利润同比增长率超过400%，医药生物、汽车、休闲服务、商业贸易、采掘等板块增长显著。
• 建议关注中小企业及优质核心资产。

风险提示

• 业绩增长不及预期的风险。
• 远离低估值陷阱。

配置建议

• 在市场震荡背景下，寻找确定性投资机会。
• 重点布局中报预告弹性高、盈利能力强的优质“核心资产”。
• 关注成长性公司、煤炭、石油等资源行业、医药板块及新能源车、半导体、光伏等行业。

市场热点

本周重要事件

1. 海南自贸港建设规划明确，目标到2025年初步建立自贸港政策制度体系。
2. 我国人均国民收入、平均预期寿命、平均受教育年限等持续提升。
3. 商务部等7部门支持中医药服务出口，推动中医药国际化。
4. 2021年1-5月服务贸易进出口总额同比增长3.7%。
5. 世界银行预测中国经济增长将达到8.5%。
6. 中国6月制造业PMI为50.9，延续稳定扩张态势。
7. 工信部数据显示互联网和相关服务企业收入同比增长24.4%。
8. 沪深交易所下调基金交易经手费，降低交易成本。
9. 财新中国制造业PMI微降至51.3，显示制造业增长放缓。

全球疫情形势

• 全球疫情持续好转，新增确诊病例下降。
• 马来西亚和英国疫情形势相对严峻，但总体趋势向好。
• 群体免疫逐渐形成，世界经济复苏。

附录信息

A股指数表现

• 本周A股整体下跌，上证综指、深证成指、中小100、创业板指周涨跌幅分别为-2.46%、-2.22%、-2.49%和-0.41%。
• 电力设备、纺织服装、商贸零售板块领涨，煤炭、国防军工、非银行金融板块回调最大。

市场情绪

• 市场情绪有所回落，A股日均成交额和换手率下降。
• 北向资金净流出，融资余额上升。
• 重要股东减持，集中在电子、化工和医药生物等行业。

A股估值

• 本周A股估值整体下降，四大指数市盈率环比前一周下降。
• 电气设备、纺织服装、商业贸易等板块市盈率抬升较快，而国防军工、非银金融、采掘等板块市盈率下跌明显。

解禁信息

• 截至七月底，多只股票面临解禁，涉及医药生物、电气设备、通信等多个行业。
• 解禁市值占比高的公司包括江苏新能、君实生物-U、长飞光纤等。

7月日历效应

• 7月多个行业有望领涨，包括休闲服务、采掘、医药生物等。
• 行业涨跌幅在不同年份表现各异，但整体有较强的上涨潜力。

下周投资日历

• 下周将公布电解铝库存、锌锭库存、欧盟ZEW经济景气指数、美国非制造业PMI等多项重要数据。
• 建议投资者关注这些数据对市场的影响，以调整投资策略。

行业与公司评级

行业评级

• 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
• 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。

公司评级

• 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
• 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
• 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

风险提示

• 业绩增长不及预期。
• 低估值陷阱。

分析师信息

• 分析师：蔡芳媛
• 联系方式：15210656365 / caifangyuan@chinastock.com.cn
• 分析师登记编码：S0130517110001