20221214-五矿期货-有色金属早报_6页_1mb

有色金属早报总结（2022/12/14）

核心内容概述

本报告为2022年12月14日的有色金属市场早报，涵盖铜、铝、锡、镍等主要金属的市场动态、价格走势、库存变化、进出口情况及宏观经济影响。报告由五矿期货有限公司发布，包含分析师信息、市场数据汇总及价格预测。

主要观点

铜

• 价格走势：昨日伦铜收涨1.12%至8462美元/吨，沪铜主力收至66350元/吨。
• 库存变化：LME库存减少2425吨至81875吨，注销仓单占比降低，Cash/3M贴水44.8美元/吨。
• 国内现货：上海地区现货升水下调至45元/吨，下游买兴一般，成交活跃度低。
• 进出口情况：国内现货进口亏损缩至400元/吨左右，洋山铜溢价持平。
• 废铜：国内精废价差小幅扩至960元/吨，废铜替代优势略提高。
• 宏观影响：美国通胀数据弱于预期，美联储政策鹰派倾向弱化，海外宏观转向中性；国内政策偏积极，粗铜供应紧张，供需维持紧平衡，价格下方支撑较强。
• 价格预测：预计短期铜价高位震荡，沪铜主力参考运行区间：66000-67000元/吨。

铝

• 价格走势：沪铝主力合约报收19020元/吨，涨幅0.32%；SMM现货A00铝均价18930元/吨。
• 库存变化：LME铝库存下降5250吨至496425吨，SHFE库存增加7899吨至65226吨。
• 国内产量：2022年11月国内电解铝产量333.5万吨，同比增加8.7%；1-11月累计产量3663.8万吨，同比增长3.7%。
• 出口情况：11月未锻轧铝及铝材出口量45.56万吨，环比减少4.94%，同比减少10.55%；1-11月累计出口量613.2万吨，同比增长21.3%。
• 市场预期：美国CPI回落，有色金属普遍走强，预计沪铝震荡偏强，主力合约参考区间：18600-19200元/吨。

锡

• 价格走势：沪锡主力合约报收194870元/吨，上涨2.35%。
• 库存变化：上期所期货注册仓单增加46吨至5368吨，LME库存增加15吨至3030吨。
• 产量情况：2022年11月国内精锡产量15806吨，环比减少6.06%，同比增长10.42%。
• 市场预期：美国CPI回落带动有色金属走强，预计沪锡震荡偏强，主力合约参考区间：194000-201000元/吨。

镍

• 价格走势：LME镍库存减少150吨，Cash/3M高贴水维持；LME三月合约价格宽幅震荡下跌4%，沪镍主力合约上涨2.82%。
• 国内现货：现货价格报224800～230700元/吨，俄镍升水5900元/吨，金川镍升水7250元/吨。
• 进出口情况：镍板进口维持亏损，但弱需求现实下国内供应过剩趋势不变。
• 镍铁供应：印尼镍铁产量持续增长，总体供应维持增长趋势。
• 不锈钢需求：上周无锡佛山社会库存边际累库，供需双弱现实与经济复苏预期博弈，现货和期货价格高位震荡。
• 市场预期：短期关注宏观政策利好与淡季需求转弱的博弈，中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。
• 价格预测：预计沪镍主力合约震荡走势，参考运行区间：180000～225000元/吨。

关键信息汇总

重要市场数据（2022年12月13日）

汇率与利率（2022年12月13日）

• 美元兑人民币即期：6.9811
• USDCNY即期：6.9636
• 1个月美元LIBOR：4.2921
• 3个月美元LIBOR：4.7527

免责声明

• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，力求提供精确数据和客观分析。
• 对因使用本报告信息导致的任何损失，五矿期货有限公司概不负责。
• 报告不提供量身定制的交易建议，建议交易者独立评估自身状况及目标。
• 本报告版权为五矿期货有限公司所有，未经书面许可，不得复制、传播或存储。

公司信息

• 公司总部：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层
• 联系电话：400-888-5398
• 公司网址：www.wkqh.cn