20171105-川财证券-环保行业周报_张德江在人大作_固废法_报告_8页_1mb

报告摘要

环保行业周报总结（20171105）

核心内容概述

本周环保行业整体表现低迷，环保指数下跌 2.98%，环保工程及服务指数下跌 3.13%，跌幅略小于创业板指数（下跌 3.34%）。尽管环保板块整体承压，但部分个股表现突出，如三维丝上涨 8.60%，瀚蓝环境上涨 3.14%，显示出市场对环保细分领域仍有一定关注。

主要观点

1. 固废污染防治政策强化

张德江在全国人大常委会会议上作《固废法》执法检查报告，指出当前固体废物污染防治工作面临严峻挑战，包括固体废物产生量增长、环境安全隐患加剧、部分地区存在危险废物非法处置等问题。他强调应充分认识工作的艰巨性、复杂性和长期性，并积极应对。

2. 固废处置企业或迎发展机遇

在政策推动下，预计下周环保板块将有所反弹，尤其是固废处置企业可能表现较好。相关标的包括：启迪桑德（000826）、盛运环保（300090）、维尔利（300190）、东江环保（002672）、雪浪环境（300385） 等。

3. 行业动态亮点

河北雄安新区：引黄入冀补淀工程主体完工，具备通水条件，是国家战略工程，对雄安新区水资源保障具有重要意义。
湖南省：发放全国首批有色行业排污许可证，为后续行业排污许可工作提供示范。
河北省：核发出全国第一张国家版制药企业排污许可证，10月底重点行业排污许可核发进入小高峰。
甘肃省：发布“十三五”环境保护科技发展规划，聚焦污染防治、生态保护与风险防控技术研究。
河北唐山：推进燃煤锅炉整治，已完成2496台淘汰或清洁能源置换。

4. 公司公告重点

盛运环保：中标江苏省生活垃圾焚烧厂PPP项目，设计处理规模3750吨/天，估算投资额6.13亿元。
清新环境：前三季度营收增长58%，净利润增长24%，表现亮眼。
博天环境：营收下降15%，但净利润增长49%，显示盈利能力增强。
龙源电力：预计2017年扭亏为盈，净利润为0-500万元。
巴安水务：有意收购集安天源100%股权，暂定收购价5500万元。
中原环保：与河南同生同比例增资伊川水务1800万元，持股比例调整为90%与10%。

关键信息

行业挑战

固体废物产生量持续增长，污染防治形势严峻。
部分地区存在危险废物非法处置问题，加剧环境污染。
环保政策执行力度若不足，可能导致需求下滑，影响企业业绩。

行业机遇

政策推动下，固废处置企业有望受益。
排污许可制度全面实施，为环保行业带来规范化发展机遇。
PPP项目推进加快，带动环保工程及服务市场需求。

风险提示

环保政策执行不达预期：地方政策落实不到位可能影响行业需求。
项目建设工期超出预期：可能导致建设回款延迟，影响企业现金流。
宏观经济风险：民间资本投资下降可能影响PPP项目投标与执行。

行业公司评级

证券投资评级：以6个月内证券绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。