20260111-东吴证券-北交所定期报告_本周市场情绪高涨北证大涨5.82_持续关注商业航天及科技个股_14页_680kb

北交所定期报告总结（2026年1月11日）

核心内容概览

本报告聚焦2026年1月北交所市场表现、行业动态及投资建议，指出当前市场情绪高涨，北证50指数本周上涨5.82%，显示出较强的市场活跃度。同时，报告分析了宏观经济形势、政策动向以及重点行业的发展趋势，为投资者提供了方向性建议和风险提示。

市场表现

指数涨跌情况

• 北证50指数：本周上涨 5.82%
• 沪深300指数：本周上涨 2.79%
• 创业板指数：本周上涨 3.89%
• 科创50指数：本周上涨 9.80%

北证A股市场表现

• 成分股数量：287个
• 平均市值：31.97亿元（本周）
• 日均成交额：约261.3亿元，较上周上涨 34.57%
• 区间日均换手率：5.07%，环比上升 0.98pct

板块对比

• 北证A股在换手率和流动性上优于科创板、上证主板等主要市场，但在平均市值和成交规模方面仍有提升空间。

行业重要新闻

1. 人工智能+制造政策推进

• 工信部等八部门联合发布《“人工智能+制造”专项行动实施意见》，提出到2027年推动3-5个通用大模型在制造业深度应用，打造1000家标杆企业。
• 目标是构建全球领先的开源开放生态，提升安全治理能力。

2. 央行定调2026年货币政策

• 2026年中国人民银行工作会议强调继续实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长提供金融支撑。
• 重点推进利率政策执行、跨境金融服务便利化、金融开放改革等。

3. 证监会强化财务造假整治

• 2026年首场证监会会议聚焦财务造假综合惩防体系，强调行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束的全方位立体追责。
• 2025年查办财务造假案件159起，罚没金额达81亿元。

4. 市场监管总局划定“造假”红线

• 明确五类“情节严重”情形，对情节严重的检验机构取消资格并实施跨部门联合惩戒。
• 2025年共查办4221起违法案件，撤销403张资质认定证书。

5. 联合国发布2026年世界经济展望

• 全球经济增长预计为 2.7%，低于疫情前水平。
• 美国经济增速预计为 2.0%，欧盟预计为 1.3%，日本预计为 0.9%，中国经济预计为 4.6%。
• 报告指出，人工智能发展可能加剧结构性不平等，需加强全球协调。

6. 我国新增20万颗卫星申请

• 2025年12月，我国向ITU申请超20万颗卫星频轨资源，其中19万颗来自无线电创新院。
• 主要星座包括CTC-1、CTC-2（各96714颗），以及多个其他星座。

本周新股情况

• 本周上市新股：暂无
• 即将上市新股：暂无

投资建议

热点行业与个股

• 商业航天表现强劲，如天力复合（商业航天+核电）。
• 脑机接口领域受关注，如倍益康。
• 并购重组概念如格利尔表现突出。
• 建议关注产业景气度高、稀缺性龙头，重点布局商业航天、机器人、低空经济、储能、固态电池、液冷等方向。

估值与配置策略

• 本周北证A股PE为 48.40倍，创业板为 45.54倍，上证主板为 12.69倍，深证主板为 24.07倍，科创板为 78.26倍。
• 短期建议：关注强势题材个股，如商业航天。
• 中长期建议：配置具备北交所技术壁垒且与产业政策共振的创新成长领域个股及低估值标的。

风险提示

1. 政策风险：北交所关键制度推进节奏可能影响市场行情，政策落地不及预期可能导致波动。
2. 流动性风险：尽管北交所受益于政策支持，但整体流动性仍低于主板，市场情绪转向时可能面临流动性不足。
3. 外部环境波动风险：美元利率政策、地缘政治风险及全球经济复苏的不确定性可能对市场情绪和资金流向产生扰动。

关键数据总结

总结

本周北交所市场情绪高涨，北证50指数涨幅显著，显示出市场对商业航天、脑机接口、并购重组等题材的强烈关注。同时，央行和证监会的政策动向表明，金融支持与财务造假整治将成为2026年重点。尽管北交所流动性有所改善，但整体仍低于主板市场。投资者应把握政策机遇，关注高景气度行业和低估值成长股，同时警惕政策、流动性及外部环境带来的潜在风险。