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行业持续调整，基本面择股正当其时

核心内容概览

本报告为渤海证券计算机行业周报，分析了近期计算机行业的市场表现、行业动态及投资策略。整体来看，行业处于调整期，估值偏高，存在一定的风险因素，但部分细分领域如无人便利店、自动驾驶、AI芯片等正在快速发展，具备投资潜力。

主要观点

• 行业整体表现：上周计算机行业下跌2.36%，跑赢沪深300指数1.79个百分点，但板块内个股跌多涨少，概念板块全面下跌。
• 估值分析：行业市盈率（TTM）为52.4倍，较沪深300指数有359.65%的溢价，估值仍存在调整空间。
• 投资策略：建议关注具有技术门槛、知识产权壁垒的产品型和技术型公司，避免项目型、渠道型标的的业绩变脸风险。维持行业“中性”评级，推荐股票池：太极股份、恒华科技、汉得信息、浪潮信息。
• 风险提示：宏观经济波动、人工智能技术突破受阻、政策落地不及预期。

关键信息

一、行情走势

• 沪深300指数下跌4.15%，计算机行业下跌2.36%。
• 硬件板块下跌1.58%，软件板块下跌2.84%，IT服务板块下跌2.09%。
• 个股方面，荣科科技、思维列控、厦华电子涨幅居前；捷顺科技、捷成股份、长亮科技跌幅居前。

二、行业动态

1. 国际市场

• 亚马逊：即将开设第二家无人便利店，面积扩大至279平方米，预计未来无人便利店将大规模铺开，带动产业链上下游企业业绩增长。
• 通用汽车：建立网约车平台，推进自动驾驶商业化，已在旧金山设立大型充电站，测试自动驾驶网约车服务。
• ADI与百度：合作开发自动驾驶感知与导航技术，共同提供解决方案。
• Uber：计划于8月在匹兹堡恢复自动驾驶测试，已实施16项整改措施以提升安全性。

2. 国内市场

• 菜鸟网络：在香港推广智能快递柜，覆盖商业中心及核心住宅区，提升末端服务效率。
• 百度：发布云端全功能AI芯片“昆仑”，用于智能汽车、语音图像等领域。
• 科大讯飞：与中信银行战略合作，提供AI技术产品服务，拓展金融、政务等领域。
• vivo与OPPO：联合成立IoT开放生态联盟，推动智能家居产品跨设备互联，为万物互联时代奠定基础。

三、A股上市公司重要动态

• 南天信息：拟受让红岭云40.02%股权，获得三年实际控制权，拓展政务市场。
• 南洋股份：全资孙公司拟认购问天量子3.64%股权，加强量子通信领域布局。
• 北信源：拟设立信息技术公司，聚焦国产化安全替代服务，增强区域竞争力。
• 用友网络：拟增资上海画龙，获得10%股权，提升云服务及大数据解决方案能力。
• 浩云科技：拟收购冠网科技60%股权，拓展智慧公安领域。
• 延华智能：拟设立智慧医疗产业研究院，聚焦智慧医疗健康、职业卫生健康等方向。
• 运达科技：拟设立轨道交通智能运营合资公司，提升智能运维能力。
• 润和软件：拟增资新维数联，获得30%股权，加强金融信息化解决方案能力。
• 威创股份：拟收购小橙堡100%股权，抢占亲子文化市场。
• 南威软件：中标5118万元智慧城市项目，推动智慧医疗业务发展。
• 拓尔思：拟增资2800万元用于网络安全大数据平台项目。
• 川大智胜：中标9905万元交通违法及事故检测项目。
• 任子行：与海南省工信厅签订战略框架协议，推动人工智能与大数据产业集群建设。

投资策略总结

• 行业评级：维持“中性”。
• 股票推荐：太极股份（002368）、恒华科技（300365）、汉得信息（300170）、浪潮信息（000977）。
• 关注方向：技术型、产品型公司，因其具备知识产权壁垒，整合难度小，业绩风险较低。
• 风险因素：需警惕商誉减值、并购整合风险，以及宏观经济和政策变化对行业的影响。

风险提示

• 宏观经济风险：可能影响整体市场表现。
• 人工智能技术突破受阻：影响无人驾驶、AI芯片等技术落地。
• 政策落地低于预期：可能制约行业快速发展。