燃料油市场分析总结
核心内容概述
本总结基于2026年9月4日至9月10日期间，燃料油市场的部分关键指标和价格变动情况，涵盖鹿特丹、新加坡及国内市场，重点分析不同燃料油品种的掉期价格、现货价格、价差及期货合约变动趋势。
鹿特丹市场分析
主要指标
| 品种 |
价格（M1） |
变化 |
| 3.5% HSFO |
509.08 |
+39.82 |
| 0.5% VLSFO |
606.87 |
+42.99 |
| HSFO-Brent |
-11.29 |
-0.68 |
| 10ppm Gasoil |
1261.86 |
+118.69 |
| VLSFO-GO |
-654.99 |
-75.70 |
| LGO-Brent |
72.55 |
+7.02 |
| VLSFO-HSFO |
97.79 |
+3.17 |
关键观察
- 3.5% HSFO 和 0.5% VLSFO 均呈现上涨趋势，分别上涨39.82和42.99点。
- HSFO-Brent 价差持续为负，但略有收窄，显示HSFO相对于Brent原油价格略有回升。
- 10ppm Gasoil 价格上涨显著，涨幅达118.69点，显示高硫燃料油需求或预期上升。
- LGO-Brent 价差上涨7.02点，表明低硫燃料油与Brent原油价差扩大。
- VLSFO-HSFO 价差上涨3.17点，显示低硫燃料油与高硫燃料油价差略有扩大。
新加坡市场分析
主要指标
| 品种 |
价格（M1） |
变化 |
| 380cst |
545.91 |
+65.40 |
| 180cst |
553.91 |
+65.71 |
| VLSFO |
695.07 |
+41.75 |
| GO |
158.81 |
+19.64 |
| 380cst-Brent |
-5.29 |
+2.19 |
| VLSFO-GO |
-480.12 |
-103.59 |
关键观察
- 380cst 和 180cst 现货价格均显著上涨，分别上涨65.40和65.71点。
- VLSFO 价格上涨41.75点，显示低硫燃料油需求或预期上升。
- GO 价格上涨19.64点，表明高硫燃料油市场有所升温。
- 380cst-Brent 价差从负值转为正值，但整体波动较小。
- VLSFO-GO 价差大幅下降，显示低硫燃料油与高硫燃料油价差缩小，市场可能更偏好低硫燃料油。
国内市场分析（FU合约）
主要指标
| 品种 |
价格 |
变化 |
| FU 01 |
3638 |
+26 |
| FU 05 |
3414 |
+18 |
| FU 09 |
3264 |
+33 |
| FU 01-05 |
224 |
+8 |
| FU 05-09 |
150 |
-15 |
| FU 09-01 |
-374 |
+7 |
关键观察
- FU 01、05、09 合约价格均上涨，显示国内燃料油市场整体走强。
- FU 01-05 价差上涨8点，表明近期市场对01合约的预期相对较高。
- FU 05-09 价差下降15点，显示05合约相对09合约表现更优。
- FU 09-01 价差上涨7点，显示09合约相对于01合约表现有所改善。
国内LU合约分析
主要指标
| 品种 |
价格 |
变化 |
| LU 01 |
4593 |
+7 |
| LU 05 |
4217 |
-10 |
| LU 09 |
4020 |
+6 |
| LU 01-05 |
376 |
+17 |
| LU 05-09 |
197 |
-16 |
| LU 09-01 |
-573 |
-1 |
关键观察
- LU 01 和 LU 09 价格上涨，而 LU 05 下跌，显示LU合约价格结构有所变化。
- LU 01-05 价差上涨17点，显示01合约相对05合约走强。
- LU 05-09 价差下降16点，表明05合约与09合约价差缩小。
- LU 09-01 价差下降1点，显示09合约相对01合约表现有所减弱。
市场趋势总结
- 国际燃料油市场整体呈现上涨趋势，尤其在低硫燃料油（如VLSFO）和高硫燃料油（如HSFO）之间，价差变化反映市场对低硫燃料油的偏好增强。
- 新加坡燃料油市场表现强劲，380cst和180cst现货价格显著上涨，而VLSFO-GO价差缩小，显示市场对低硫燃料油的接受度提高。
- 国内燃料油市场（FU合约）也呈现上涨趋势，但合约间价差波动较大，表明市场对不同交割月份的预期存在分歧。
- LU合约价格结构有所调整，显示国内低硫燃料油市场在价格和价差上出现分化。
重要信息提示
- 以上数据均来源于公开市场信息及合法授权渠道。
- 价格分析仅供参考，不构成投资建议。
- 市场变化受多种因素影响，包括供需关系、政策调整、国际油价波动等。
