清科2014年4月中国企业上市统计报告_6页_513kb

清科 2014 年 4 月中国企业上市统计报告总结

核心内容概述

2014年4月，中国IPO市场出现了一些重要动态，包括境内企业预披露数量的增加和中概股在境外市场的密集发行。同时，爱康国宾作为中概股代表，成功上市并获得多轮融资支持，成为“国内体检第一股”。此外，IPO退出数量有所回升，市场重启迹象初现。

境内IPO预披露情况

• 预披露节奏：4月18日至30日，证监会分8次发布预披露企业名单，共156家首发企业预披露。
• 审核流程：IPO审核流程包括受理、反馈会、见面会、初审会、发审会、封卷、核准发行等环节。预披露发生在正式受理之后，发审会召开与预披露节奏不一致。
• 发审会结果：4月30日，仅有4家企业通过发审会，进入上市流程，显示出审核的严格性。
• IPO退出：4月共有17笔IPO退出，较3月略有回升，预计5月IPO将逐步重启。

境外中概股发行情况

• 发行企业：4月共有6家中概股在美国和香港上市，分别是达内科技、爱康国宾、百奥家庭互动、新浪微博、乐居和宏太控股。
• 融资情况：6家上市公司合计融资约8.95亿美元，与3月相比，融资额环比下降58.2%，主要由于融资规模较小，平均仅为1.49亿美元。
• 具体案例：
  • 达内科技：4月3日登陆纳斯达克，募集金额137.70万美元，获得高盛、IDG资本等机构支持。
  • 爱康国宾：4月9日登陆纳斯达克，募集金额152.67万美元，获得6轮融资，背靠12家VC/PE机构。
  • 百奥家庭互动：4月10日登陆港交所，募集金额195.78万美元，获得红杉资本支持。
  • 新浪微博：4月17日登陆纳斯达克，募集金额285.60万美元，上市首日涨幅达19%，两天累计涨幅超过30%。
  • 乐居：4月17日登陆纽交所，募集金额100万美元，未获得VC/PE支持。
  • 宏太控股：4月25日登陆港交所，募集金额23.22万美元，未获得VC/PE支持。

市场环境与动因分析

尽管市场环境不乐观，但4月IPO重启的原因主要有以下三点：

1. 完善资本产业链结构：让股市更具有代表性，体现各行各业动向，发挥市场指引和资源配置作用。
2. 加快调整市场结构：吸引更多投资机构参与，实现投资结构多元化，分散未来风险。
3. 扩充市场容量：建立从无到有、从慢到快、从无序到有序的市场开放机制，尝试建立IPO动态化机制。

爱康国宾融资与退出情况

• 融资历程：爱康国宾上市前共获得6轮投资，涉及12家VC/PE机构，包括今日投资、清科创投、经纬中国、美林集团、高盛、新加坡政府投资公司、中投公司、上海创投、美国壹普兰、新程投资、华登太平洋、美国中经合集团。
• 退出方式：部分投资机构通过股权转让方式退出，包括上海创投、华登太平洋、美国壹普兰、清科创投、美国中经合集团。
• IPO退出：爱康国宾成功上市，为投资者带来稳定回报，同时创造了8笔IPO退出和8笔股权转让退出。
• 对比慈铭体检：慈铭体检上市之路较为曲折，从筹备到过会耗时4年，从过会到拿到批文又耗时一年半，最终在2014年1月被临时叫停，上市进程停滞。

数据来源与联系方式

• 数据来源：清科研究中心旗下私募通平台。
• 联系方式：
  • 清科研究中心网址：www.zero2ipogroup.com/research/
  • 清科研究中心邮箱：research@zero2ipo.com.cn
  • 私募通网址：www.pedata.cn
  • 私募通邮箱：pedata@zero2ipo.com.cn
  • 研究及产品咨询电话：400-600-9460

境外市场IPO数量比较

• 图2：显示境内资本市场IPO数量比较（2013.4-2014.4）。
• 图3：显示中国企业境外主要市场IPO数量比较（2013.4-2014.4），包括纳斯达克、纽交所、港交所、新加坡等市场。

境外市场IPO趋势

• 市场表现：尽管科技公司在美国资本市场处于低潮期，但微博的上市给市场注入了信心，其首日涨幅达19%，两天累计涨幅超过30%。
• 主承销商：微博IPO的主承销商为高盛集团(亚洲)公司和瑞士信贷证券(美国)公司。
• 分拆上市影响：新浪微博的分拆上市对股价产生了负面影响，导致股价接连下跌。

总结

2014年4月，中国IPO市场在境内预披露加速和境外中概股密集发行的背景下，显示出一定的复苏迹象。爱康国宾的成功上市成为中概股退出的重要案例，而慈铭体检的上市困境则反映了部分企业在IPO过程中的挑战。整体来看，市场重启的背后是政策调整、资本结构优化和市场开放机制的逐步完善。