20260906-招商期货-新能源ESG工业硅多晶硅周报_工业硅大厂周内落地减产_多晶硅复产持续推进_39页_1mb

报告摘要

本周工业硅与多晶硅市场整体呈现震荡走势，供应端大厂减产落地，但其他产区复产预期可能缓解减产影响。需求端多晶硅产量增加，行业库存上升，但出口和部分下游产品需求偏弱。市场情绪总体偏弱，资金推涨动力有限，价格维持在8500—9000元/吨区间震荡。

工业硅：
- 本周大厂落地减产，影响量约5-6万吨，后续关注东部产区复产计划。
- 价格先跌后涨，主力合约周五收于8,820元/吨。
- 估值处于中性水平，高库存压力仍存，新增利多不足。
- 短期价格预计以8500—9000元/吨区间震荡，重点关注减产执行力度及其他产区复产动态。
- 风险点包括工厂开工计划、焦煤价格、调控政策及电力供应。
多晶硅：
- 本周产量增至2.7万吨，环比增长2.5%；行业库存升至34.845万吨，环比增加6.3%。
- 需求端终端排产偏弱，9月硅片、电池片、组件排产同比分别-8.9%、-12.3%、-16.5%。
- 多晶硅价格持稳，但电池片价格环比下滑7-8%。
- 7月光伏新增装机14.08GW，同比增加27.54%，但1-7月累计装机同比减少61.41%。
- 短期预计价格维持震荡，需关注行业会议进展及政策落地情况，警惕基本面转弱带来的回调风险。
- 风险点包括下游减产、光伏行业政策等。

工业硅：
- 本周产量78,520吨，环比下降4.8%。
- 开炉数量减少26台，整体开炉率26.17%。
- 分地区产量：新疆同比下降9.49%，四川同比下降44.83%，云南同比下降26.32%。
多晶硅：
- 本周产量27,010吨，环比增长2.5%。
- 9月硅片、电池片排产同比分别-8.9%、-12.3%。
- 9月组件排产同比-16.5%，环比-2%。

工业硅：
- 社会库存减少0.1万吨至49.2万吨。
- 广期所仓单库存减少325吨至167,470吨。
多晶硅：
- 行业总库存约34.845万吨，环比增加6.3%。
- 电池片库存环比增加35.88%，达8.55GW。
- 组件库存环比下降0.7%，达28.3GW。

多晶硅：
- N型复投料、混包料、致密料、颗粒硅均价分别为40.65、39.25、40.10、39.50元/千克，走势持稳。
- 7月新增装机14.08GW，同比增加27.54%，但累计装机同比减少61.41%。
有机硅（DMC）：
- 周均价13,900元/吨，环比上涨1.1%。
- 产量减少2,000吨至39,200吨，环比下降4.9%。
- 库存去库4,900吨至36,700吨，环比下降11.8%。
- 毛利率为+9.67%。
铝合金：
- ADC12均价24,300元/吨，环比上涨1.5%；A356均价24,500元/吨，环比上涨2.1%。
- 再生铝合金开工率51.6%，原生铝合金开工率未提及。
- 7月乘用车产量同比下降2.06%，新能源汽车产量同比增长21.9%。
出口情况：
- 工业硅7月出口5.65万吨，同比下降23.7%，环比下降11.55%。
- 多晶硅7月组件出口16.45GW，同比下降21.27%，环比下降14.94%。
- 电池片出口亚洲同比-67%，欧洲同比-42%，美国出口同比+328.9%。

工业硅：
- 新疆、云南、四川生产成本分别为8,625.83、9,031、8,710.71元/吨。
- 利润分别为156.67、287、168.63元/吨。
多晶硅：
- 成本分地区为：内蒙古42944元/吨、四川44496.5元/吨、青海43676元/吨、新疆46443.33元/吨。
- 利润分别为-3244、-4896.5、-3792.67、-6176.67元/吨。