20260818-上海证券-计算机行业周报_大模型密集更新_大厂持续加码算力_3页_396kb

计算机行业周报总结（2026.8.10—2026.8.14）

核心内容

本报告为2026年8月18日发布的计算机行业周报，分析了2026年8月10日至14日期间行业动态、市场表现及投资建议。报告指出，本周计算机（申万）指数下跌0.71%，跑输沪深300指数0.10个百分点，位列全行业第23名。整体来看，行业仍处于技术迭代与应用落地的关键阶段，大模型技术的持续升级推动了算力需求的增长，同时国内外大模型在性能和价格上呈现差异化趋势。

主要观点

1. 大模型持续迭代，性能与功能提升

• DeepSeek V4 Pro：发布正式版，支持1M上下文长度和384K最大输出长度，性能接近Claude的Fable 5，与Opus-4.8水平相近。新版本价格为轻量级模型V4 Flash的约三倍，体现了从性价比向价值变现的转变。
• GLM-5.3：智谱发布，参数规模为7530亿，性能在Terminal-Bench 3.0和DeepSWE v1.1中大幅提升，分别达到28.3和66.9，成为开源模型中的佼佼者。
• Qwen3.8：阿里开源，支持视觉输入、默认1M上下文长度处理等，为开发者提供更多便利。
• Gemini 3.7 Flash：谷歌发布，性能在高推理模式下达到56分，超越国内同期大模型，价格为标准版的一半，显示出海外大模型在价格方面的竞争力。
• Grok 4.6：SpaceXAI发布，强化了长时间运行Agent和复杂交互能力，达到前沿水平，与GPT-5.6 Sol并列。

2. 国产算力扩张加速

• 腾讯：第二季度录得负自由现金流138亿元，但剔除算力采购预付款后自由现金流为376亿元，第三季度算力采购大幅增加，显示算力投入持续加大。
• 阿里云：计划将模块化数据中心全球产能提升两倍以上，缩短交付周期至100天，建设成本降低10%以上，表明其在算力基础设施方面快速布局。

3. 行业趋势与战略方向

• 大模型的持续升级增强了自主工作能力，推动国产算力需求增长。
• 海外大模型价格下降、国产模型价格上涨，反映国产模型正从“性价比”向“价值变现”转型。

关键信息

技术进展

• DeepSeek V4 Pro：正式版发布，支持智能体框架Harness，采用插件式架构，灵活重组能力。
• GLM-5.3：在多个基准测试中表现优异，成为开源模型第一。
• Qwen3.8：开源模型权重，增强功能如视觉输入、默认1M上下文长度。
• Gemini 3.7 Flash：谷歌发布，性能优于国内同期模型，价格更具竞争力。
• Grok 4.6：SpaceXAI发布，强化Agent能力和复杂任务处理。

算力发展

• 国产算力持续扩张，腾讯和阿里云均加大算力投入。
• 模块化数据中心建设周期缩短，成本下降，提升算力供应效率。

行业展望

• 大模型技术不断迭代，推动行业应用落地。
• 国产模型正从依靠性价比向价值变现转型，未来可能在高端市场占据更大份额。

投资建议

建议关注以下四大方向的公司：

1. 国产AI芯片

   • 寒武纪、海光信息、芯原股份

2. 超节点整机

   • 中科曙光、浪潮信息、中兴通讯、紫光股份、华勤技术

3. 算租/AIDC

   • 协创数据、宏景科技、润建股份、利通电子、盈峰环境、行云科技、盛视科技

4. 核心配套

   • 华丰科技、杰华特、盛科通信、澜起科技、申菱环境、鸿日达、高澜股份、川环科技、飞龙股份、欧陆通、中恒电气

风险提示

• 下游景气度不及预期
• 政策推进不及预期
• 技术创新不及预期
• 行业竞争加剧

其他说明

• 报告由分析师杨佳伟撰写，具备证券投资咨询资格。
• 本报告基于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况，谨慎决策，市场有风险，投资需谨慎。